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本报讯 据悉，监管部门正在制定《证券投资基金募集运作管理暂行办法》。该办法的征求意见稿对基金分红行为做出了明确规定，基金每季度分红不得超过一次。
根据这个规定，基金今后每年的分红最多只有四次，分红模式也将发生变化。由于基金分红直接关系到基金持有人的利益以及基金公司的运作策略，该规定引起了业界的密切关注。
从2003年开始，基金特别是开放式基金纷纷扛起分红大旗，多次分红成为潮流。融通深圳100指数基金是分红次数最多的基金，今年前4个月分红就达到6次，累计分红达到7次。总体来看，去年岁末至今，基金分红次数明显增加。
有业内资深人士指出，监管部门适度限定分红次数，有利于基金持有人。因为基金要实现分红，必须在市场上将浮益兑现为实际收益。过于频繁的分红变现，会增加交易成本，加剧市场波动风险，也不利于基金长期投资。至于将分红作为营销手段频繁使用，也不利于维护持有人的长期利益。
业内人士普遍认为，监管部门此次对分红次数作出限定，将对基金现在的分红模式产生较大影响。通常，分红频率以及分红金额都是基金公司重要的市场策略。基金公司一般根据其自身的投资策略、营销策略、赎回压力等因素设计自己的分红计划。而新规定一旦正式实施，基金分红的自由度将受到一定限制。一基金公司负责人表示，在新规定颁布后，公司在权衡分红的时机和金额方面将更加慎重：由于每季度基金只有一次分红机会，选择分红的时点、市场状况和净值增长将成为重要考虑因素。此外，由于要维护基金长期的市场形象，因此，基金对于每次分红的具体金额要更加谨慎。
此外，把多次分红作为基金主打风格的公司将面临策略调整。例如融通基金系列和华夏回报基金，分红次数几乎达到了每月一次。华夏回报基金是国内第一个提出“到点分红”概念的基金，其以一年期存款利率1.98%为参照指标，每实现收益达到这一标准，即可分红，而且每年分红不限定次数，追求多次分红。这类以分红为诉求的基金如何适应新规定是一个待解的命题。(记者 谢非)
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