|
本报讯 (记者 唐健)中国股市一个月内暴跌200多点，“五朵金花”凋谢四朵，基金核心资产损兵折将，基金经理对后市和行业的看法分歧进一步拉大。本报记者对15家基金公司的投资负责人进行的调查发现，对牛市格局会否发生根本改变、未来哪些行业有投资价值、股市调整时间还有多长？他们的观点竟然出现较大分歧。
仅在一个多月前，似乎很少有人对中国股市进入牛市表示怀疑，至少大多数机构都
认为去年第四季度的行情已经宣告了熊市的结束，也是新一轮牛市的发端。但是经过股市一个月的暴跌后，基金经理们的看法却发生了根本的变化。
在回答“牛市格局会否根本改变？”这个问题时，一些较为乐观的基金经理坚持认为，宏观调控将使中国经济更为健康，从9%的增长率降到7%是调控的目标，不会影响股市长期走好的趋势。也有超过半数的基金经理表示，他们此前并未确认今年是否为牛市，因此也就不存在牛市格局是否根本改变之疑问。从去年到今年的股市指数曾一度创下新高，但还不能说牛市格局已经确立，股指仍然在箱体内运行。但少数悲观的观点认为，牛市格局已经发生根本改变。
虽然对牛熊格局的看法大相径庭，但几乎所有被访者都认为上证1500点是一个较为坚固的底部。然而，对本次股市调整时间，他们的看法也颇为不一。超过半数的基金经理认为，经过未来两三个月的调整后，市场可能重新抬头；但也有相当部分认为，市场能否走好、何时走好要看政策取向，而政策在要看未来几个月的经济数据，因此，后市方向仍然扑朔迷离。
尽管对后市判断不尽相同，但大多数基金经理均认为，目前钢铁、汽车等基金核心资产的大幅下挫，是对调控政策的过度反应。钢铁、汽车、银行、石化虽然都是此次领跌板块，但这些行业各有不同的下跌原因。大多数基金经理认为，钢铁、银行是短期内不会再走强的板块，钢铁行业已经走完了景气周期；而银行业则是受调控影响更深远更持久的行业。不少基金经理对石化板块的看法分歧较大，部分认为石化行业仍然是周期性行业，风光已过，短期难有大起色；而另一种观点认为，石化行业仍然处于景气上升阶段，近期的下跌是对前期涨幅太大的正常调整。对于“五朵金花”中硕果仅存的煤电行业，一些少数基金经理不为所动。他们认为，宏观调控的影响未必不冲击煤电行业，这类股票可能会遭遇补跌。
出乎意料的是，在跌市中基金经理们看好的行业竟然也有相当的趋同性：消费品特别是那些有定价能力的消费品，煤、电特别是水电仍然被大多数基金看好，交通港口特别是航空业也是基金经理众口一致看好的行业。不过，他们也承认，消费品企业由于规模普遍不大，业绩也尚无明显改善迹象，似乎难在下轮行情中成为领军统帅，它们只是下跌市道中的避风港。另外，也有基金经理表示，目前很难笼统地谈看好或者看淡哪个行业，一些很不被看好的行业仍然有出类拔萃的公司，如钢铁行业中的宝钢股份(资讯 行情 论坛)，有色行业中一些小品种都值得格外注意。
| 
