就在市场憧憬5月份走出反弹行情的时候，长假后的第一周，A股市场却上演了一出跌宕起伏的闹剧———周一两市双双暴跌，再现“黑色星期一”；周三两市出现爆发性反弹，个股普涨，但是成交量却无法放出；周五大盘二次“探底”，跌回周三反弹前的低位。
本周基本面最大的看点是央行的货币政策报告。市场最为担心的是，央行是否会继续出台进一步的调控措施，比如加息。但是，从相关报道看，温家宝总理在访欧时发表的言论似乎暗示中国短期内不会加息。不过，央行的货币政策报告中，让金融机构自主决定贷款利率的思路如果付诸实施的话，可能会造成存款利率不变、贷款利率上涨的局面，对宏观经济将会产生类似于加息的作用。股市的低迷与资金面的变化有着密切的关系。除了对宏观经济的担忧外，清查国债回购黑洞和券商保证金第三方托管是造成股市大跌的直接原因之一。虽然新发行的基金仍然手握巨资尚未入市，但是基金的资金并非一定要买成股票，在局势不明朗之前，是不会轻易重仓入市的。
本周三的反弹是最能说明问题的。在深沪股指大涨的情况下，成交量却不能有效放大，甚至还低于节前的日成交水平。这说明周三的反弹纯属超跌反弹，并没有吸引外围资金进场建仓。这样的反弹很快就夭折也就不足为奇了。
通常，反弹必须要引起市场的共鸣才能形成气候，才能形成阶段底部，因此要反复几次才能确认底部。而量能必须是逐步放大的，才说明市场的多方力量逐步形成。因此，如果接下来量能不能有效放大的话，即使出现反弹，也不会持久。本报记者武斌
图：本周上证指数以1652.69点收盘，比前一交易周跌32.90点，跌幅为2.06%；本周成交360.36亿元，比前一交易周的501.19亿元减少28.10
%本周深圳成份指数以3489.90点收盘，比前一交易周跌123.27点，跌幅为3.41%；成交210.41亿元，比前一交易周的303.38亿元减少41.41
% （实习生 蕥嬉／编制）
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