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本报讯(记者／谢美琴)由于投资者从央行12日公布的第一季度货币政策执行报告中“嗅出”加息可能暂缓的信号，一直大幅下跌的国债市场近两日大幅反弹。周三，上证国债指数上涨0.32％。而昨日，交易所国债指数再度上涨了0.42％，4月29日的暴跌阴线也基本被这两天的反弹所收复。成交量也明显放大。
自4月份以来，国家连续出台多项宏观调控政策，使得市场升息预期不断增强，导致国
债市场深幅下跌，4月底上证国债指数跌幅创下历史新低。本周三，央行在最新公布的《一季度货币政策执行报告》中预计，虽然GDP增长和CPI涨幅在二季度仍会保持较高水平，但在下半年将有所回落，到今年三季度，去年以来实施的适度从紧的货币政策效果会初步显现。尽管报告的基调还是坚持适度从紧的货币政策，但投资者仍将注意力放在升息可能暂缓的预期上。而温家宝总理在伦敦回答问题时表示美国加息对中国压力不大，市场亦理解政府短期内不会加息。升息的压力一下子减缓，债市终于连续出现价涨量升。
目前，国债现券几乎所有券种出现了不同程度的反弹，前期跌幅较深的超长债涨幅较多。昨日，三只长券107、213和303继周三上涨1％后，当日涨幅又分别达到了1.16％、0.96％和1.52％。其它中期债301和311等券种反弹也走出持续反弹的走势。而由于升息预期的降低，004和010两只浮息券明显受到市场的冷落，当天分别下跌0.10％和0.07％。企债指数也从底部出现了连续第三天的反弹。
目前，上证所剩余期限5年期左右的国债收益率已升至4.47％至4.94％，从静态市盈率水平看已具有良好的投资价值。但长城证券的分析师认为，央行依然不排除将来使用货币政策的价格杠杆调节宏观经济。事实上，人民银行昨日已重新恢复了停止已久的公开市场业务，进行了200亿的正回购操作。以后每周四央行都将进行正回购的操作，目的仍是为了控制货币的投放总量。因此，中期看债市的系统性风险依然存在，投资者对此轮反弹还应保持谨慎。（来源：南方日报）
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