为拿钱巧施“障眼法” | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年05月13日 10:39 金羊网-民营经济报 | |||||||||
广州友谊提出的年度经营业绩目标是要求净资产利润率(利润总额/加权平均净资产×100%)为8%。不知情的投资者也许还看不出来,广州友谊在这里耍了一个障眼法的小把戏。 关键在于,其制定的业绩考核标准并不是投资者通常所熟知的净资产收益率(每股收益÷每股净资产×100%),而采用了净资产利润率。
相对前者而言,采用后述标准实际上要比前者低很多。举例说,以该公司2003年的业绩标准来计算其净资产利润率的话,按截至去年年末,其每股净资产2.74元乘以2.393亿总股本来计算,广州友谊当年的净资产总额应为6.56亿元,2003年广州友谊实现利润总额6316万元。照此计算的话,广州友谊去年的净资产利润率就已经高达9.63%,已经远远超过了今年所制定的8%的目标。 而且,这还是在去年经历了“非典”的情况下实现的。很显然,就广州友谊今年的经营状况而言,如果没有不可预料的情形发生的话,实现与去年同比不相上下的利润总额应该是轻而易举之事。也就是说,到时,实施股权激励也就成了“瓮中捉鳖”。(日京/编制)(来源:金羊网) |