|
主持人：一根长阳昨日终于喷薄而出，像一道彩虹驱散了股市天空中的阴霾。这是否意味着大盘能从此反身向上呢？
北京首证季凌云：周三沪指成功收复1600点整数关，但是我们认为，后市大盘进一步强势上攻的空间可能相对有限，后市冲高后将出现一定的震荡反复。
后市大盘的反弹空间并不乐观，主要是基于以下一些原因：1、市场尚未形成非常清晰的领涨热点，从表面来看，电力板块充当了反弹行情的急先锋角色，我们似乎可以将电力板块看作是领涨板块，但电力板块全线激活后，意味着电力板块的短线震荡也将近在眼前了。一旦电力板块出现震荡，那么还有其它板块具备领涨反弹行情的能力吗？2、市场信心还需要进一步的修复，经过前期的连续下跌后，市场信心严重受挫，虽然短线出现了一定的反弹，也不是短短两个交易日的时间就能够恢复过来的。3、个股行情将迅速出现分化，当反弹行情启动之初，可能是个股大面积反弹，但是随着反弹行情的发展，个股行情将迅速分化，只有少数个股能够进一步走强，多数个股在反弹思维引导下，投资者都将采取逢高减磅操作，因此多数个股将出现一定的震荡，进而也将迅速削弱大盘的攻击力度。
主持人：周三大盘虽然收出长阳，但成交量却没有显著放大，这是不是意味着，周三的反弹是只是场内存量资金所为，场外资金并没有大规模进场吸纳筹码？
北京首放：我们认为，大盘反弹高度的关键还要看成交量能否持续有效放大，就目前的量能水平还不足以支撑起一轮强有力的上攻行情，股指如果要继续拓展反弹空间，则必须补量，否则反弹夭折的可能性非常大。因此，成交量成为研判后市大盘走向的风向标。
周三两市成交量虽然比前两个交易日有所放大，但相对指数超过2%涨幅而言还是明显偏小，显然周三的反弹是场内存量资金所为，场外资金并没有大规模进场吸纳筹码。从本质上来说，目前我国股市还是一个典型的资金推动型市场，每一次大的行情都是大量新增资金进场推动的。如果没有增量资金的持续流入，指数就不会出现持续的上涨。
最近的宏观调控政策的陆续实施也将对场外资金进场的积极性产生很大的影响，同时市场对货币政策进一步趋紧的预期导致场内资金进一步流出，加剧了资金供给的紧张程度。这些因素都将对大盘的中期走势产生负面影响。我们注意到，最近两个交易日大盘出现连续反弹，但成交量一直没有明显放大，场外资金还没有踊跃进场，大盘的反弹高度和力度都存在很大的不确定性，因此，后市还应该重点关注大盘成交量的变化。
主持人：就目前形势来看，1500-1550点是低风险区域，投资者该采取怎样的操作策略？哪些板块可关注？
平安证券何本虎：我们认为，随着投资理念的多元化，目前选股的思路应从“自上而下”的投资价值挖掘为主转向以“自上而下”和“自下而上”相结合。或者说以行业配置为基本思路的基本面为主转向行业配置和注重技术面的风格类配置相结合。近期的政策面虽然有所收紧，但是，我们认为这并不会改变中国经济稳定增长的态势。在宏观经济总体向好的背景下，仍然会有不少的行业将维持高速增长。
我们认为，重化工业的增长方式使得处于前向产业的基础生产要素产业最先受益。近期的紧缩性调整政策对钢铁、有色金属等相关行业虽然会产生一定影响，但电力及发电设备、煤炭等资源行业仍将保持较快增长。
为保持宏观经济的稳定增长，在控制投资增长的情况下，启动消费也成为必然，也会迎来新的投资机会。其中，品牌食品、医药保健、数字电视等具有消费升级调整的行业都将出现加速增长。进出口贸易的稳定增长为具有垄断特征的机场、港口等基础设施产业带来了机会。
从宏观数据看，进出口的绝对量仍保持较快增长，为机场、港口等基础设施产业提供了机会。譬如，未经充分炒作的深圳机场(资讯 行情 论坛)(000089)以及存在增长预期的白云机场(资讯 行情 论坛)(600004)等个股近期的抗跌性良好，值得关注。(主持人 徐皓)
| 
