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高善文：1971年出生，北京大学理学学士、经济学硕士，中国人民银行研究生部博士生，现为光大证券研究所首席经济学家。
以供求分析为基础，从长期均衡的角度看，在考虑流动性和风险因素的基础上所有部门的利润率应该趋于相同的水平。由于在下游产品的生产过程中，上游的投入只是成本的一部分，其他方面的成本还包括劳动力工资、机器设备折旧等，因此在后者没有发生变化的情
况下，上游价格的变化不可能导致下游价格的同幅度变动。就是从长期均衡的角度看传导系数必然小于1，而其理论的数值取决于下游的成本结构。在这种情况下在理论上可以预期：在价格传导过程中，上游价格上涨较大，中游次之，下游最低，表现出逐步衰减的特点。
在短期内，价格传导应该取决于供求曲线的弹性大小，结合文献研究的结果看，影响供求曲线的弹性，从而影响短期传导系数的因素包括：
企业的设备利用率，或经济的生产能力利用率。该利用率越低，需求上升导致价格上涨的程度就越低，反之亦然。
进口渗透率。进口渗透率越高，需求上升越容易通过进口的扩大来满足，价格越不容易上涨，反之亦然。在极端的情况下，小国经济的价格完全取决于国际水平，同国内供求方面的变化是没有关系的。
行业集中度。行业越分散，竞争程度越高，需求扩张越不容易导致价格上升。如果行业集中度比较高，生产主要集中在少数几家企业中，则企业对价格的控制能力要强得多。
产品的可替代性。一种商品越容易被其他商品替代，成本上升转变为价格上涨的难度就越大，从而价格越不容易传导。简单地说可替代性低的商品需求曲线非常陡峭，典型的例子是食品，在粮食涨价的情况下，食品的生产成本上升，存在提价的压力；由于对消费者来说食品很难被其他商品来替代，粮食涨价就很方便地转变为食品价格的上涨。
价格的短期调整还同企业家的预期有关，如果企业家预期成本上升或需求扩张是长期性的变化，就会通过提价来应对，否则企业家可能会容忍毛利水平或库存的变动来应付。
从总体价格水平的角度看，生产能力利用率和进口渗透率可能相当重要。比较1996年前后的中国经济，可以看到进口渗透率显著提高，以及买方市场形成和多数制造品的生产能力利用率较低的现实，并部分导致1996年之后传导系数显著降低的局面。上海证券报光大证券研究所高善文
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