(新股定位)北矿磁材：12-13元

　　上市提示：该股于今日挂牌上市，发行价格：6.56元，流通股本：3500万，总股本：10000万。

　　一、公司概况

　　北矿磁材科技股份有限公司是世界最大的永磁铁氧体预烧生产企业。公司主要从事磁 性材料和磁器件的研发、生产和销售，属于磁性材料行业。主要产品包括：烧结铁氧体材料、粘结铁氧体材料、烧结磁器件和粘结磁器件四大类。公司拥有全国唯一的国家磁性材料工程技术研究中心。公司研发和生产方面都处于国内永磁铁氧体行业的领先地位，并在国际上享有较高的知名度，在国内、国际市场具有较高的市场占有率。2002年公司永磁铁氧体材料国内市场占有率29%，世界市场占有率12%。

　　二、财务分析

　　1.偿债能力分析：公司近三年来资产负债率为2001年43.82%，2002年40.73%，2003年44.14%，维持在较低水平，此举表明公司的偿债能力较强，但负债能力过低也使公司无法发挥财务杠杆的作用。

　　2.盈利能力分析：公司近三年加权平均净资产收益率为2001年26.23%，2002年21.53%，2003年17.43%，呈现逐年降低的态势，表明公司的净资产盈利能力在减弱。这主要是公司净利润下降所致，但整体来看其盈利能力还不错。

　　3.营运能力分析：公司近三年来应收帐款周转率为2001年7.82，2002年5.15，2003年3.91，下降较为明显，表明公司在应收账款回收方面力度有待加强，不然发生坏帐的可能性较大。

　　三、定价分析

　　总体评价：根据最近上市新股涨幅及行业平均定价，我们认为该股合理定位应在12-13元，涨幅为82.93%-98.17%。(实习生观宇/编制)（来源：金羊网）