季凌云:祥龙电业 "摘帽"刺激走强

　　入选理由：周二行情中，祥龙电业(600769)表现强势，该股在量能配合下逆势上攻，盘中一度上摸涨停，尾市大幅上涨9.23%，成为沪市除当天上市的新股以外涨幅第一的品种。由此，对该股走强的分析，有助于对同类个股走势的研判。

　　该公司主营发电、供电及基本化工原料产品的生产与销售，在1996年开始的牛市行情中也曾经有过辉煌的历史，但是随后公司因连续两年经营性亏损而被冠以ST帽子，不过2003 年公司经过多方面的努力而终于扭转了亏损局面，虽每股收益只有区区的0.0102元，但也摆脱了退市风险。当然，该股在市场中的走强还有多方面的原因。

　　基本面因素刺激短线走强

　　其一是摘帽激活股价的短线强势行情。通常一个ST股票在摘帽之前如果没有得到过市场的强势炒作，那么摘帽当天必然会得到市场的短线强势炒作，这样的运行状态在祥龙电业身上得以重现，这可能是该股在周二行情中能够强势上涨的一个重要原因。

　　其二，电价上调，对电力股而言，是一个短线的刺激。近日国家发改委对销售电价水平作出重大调整，本次电价调整对整个电力企业产生积极影响。正因为电价的上调，因此在周一行情中整个电力板块都出现了整体的强势行情，而祥龙电业因为即将摘帽的原因而临时停牌一天，那么恢复正常交易后，该股也将展开短线的补涨行情。

　　其三，在电力板块中该股绝对定位偏低。从该股的每股收益来看，该股的定位并不低，但是一个股票的定位往往与该行业板块的平均定位之间有一个比价效应。就电力板块而言，以周二收盘价计算，目前定位在6元以下的电力股只有梅雁股份、岷江水电、吉电股份、内蒙华电、祥龙电业及闽东电力这6家公司，而以周一收盘价计算，只有梅雁股份及岷江水电股价在祥龙电业之下，换言之，祥龙电业股价在整个电力板块中绝对定位是明显偏低的，在摘帽题材的刺激下该股短线走强也是合理选择。

　　其四，公司的基本面发生了积极变化，盈利能力明显提高。我们仔细分析后可以发现，该公司主营业务中电力产品的比重并不是很高，以公司的2003年业绩报告来看，在公司51420.3万元的主营业务中，化工产品的收入高达50458.75万元，而电力产品的收入只占很小的比重，化工产品才是公司的真正主营。近一年来，公司筹措有限的资金，先后组织实施了有机厂氯化苯产能翻番改扩建等工程。今年一季度业绩报告显示，公司主营业务收入同比增长53.89%，净利润同比增长201.28%，每股收益达到0.008元，这意味着公司的经营出现了拐点并开始呈现出良性增长态势，盈利能力也明显提高。

　　中线走势相对乐观

　　我们从技术角度来分析该股的走势，我们注意几个问题：1、该股自1997年行情见顶以来，已经持续调整了6年多时间，股价的持续沉沦虽然是市场行为的合理选择，但风险也得到了充分释放，极度疲弱后也会出现一定的转机。2、从年内行情来看，该股在比较清晰的上升通道中震荡盘升，虽然上升速率并不是很快，但是走势却非常稳健，同时成交量也是温和放大，从一个侧面反映出机构资金的积极运作激情，因此该股能够在近期大盘的震荡市道中表现出良好的抗跌性。近期该股的短线回调其实是对年线突破后的反抽确认过程，股价回调到年线附近获得有效支撑后重新走强也就非常合理了。3、从该股的周线组合来看，该股已经突破了中长期的下降压力线，意味着该股已经摆脱中线的颓势而转入新的涨升周期。不过就短线而言，该股未必会连续走强，短线冲高后可能还将出现一定的震荡反复，但中线的发展却是相对乐观的，估计后市该股还将以目前的速率震荡上行，投资者不妨对该股进行中线的追踪。

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