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有望成为中国首家上市公司间合并案例———第一百货(资讯 行情 论坛)(600631)吸收合并华联商厦(资讯 行情 论坛)(600632)案日前分别获得了两家公司股东大会的通过。由此，该合并方案还须得到上海市人民政府、国务院国有资产监督管理委员会及中国证券监督管理委员会的同意后便可成功实施。
据了解，为了保护中小股东的利益，在审议第一百货与华联商厦合并的议案时，两
公司关联股东均履行了回避义务。最终第一百货和华联商厦股东大会分别以占可表决股东有效表决权总股数98.0182%、98.62%的比例审议通过该议案。
由于华联商厦做为被合并方，在本次合并后注销法人资格，其债权债务由合并后的存续公司承继，第一百货与华联商厦还分别发布了第一次债权人公告，公告称，凡公司之债权人均可于本公告首次刊登之日(2004年5月11日)起向公司申报债权，并可据有效债权文件及凭证向公司要求清偿债务或者要求公司提供担保。
值得注意的是，本次合并方案特别设定了现金选择权方案，第一百货和华联商厦流通股现金选择权价格分别为7.62元和7.74元，非流通股的现金选择权价格为2.957元和3.572元。在今日同时揭晓的两家公司现金选择权申请结果表明，有大量的非流通股股东申请了现金选择权，其中华联商厦占到了其非流通股股本总数的14.21%。而两家公司的流通股股东仅有少量申请了现金选择权。
两家公司公布的现金选择权结果显示，根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的统计结果，第一百货申请现金选择权非流通股股份数为18664677股，流通股股份数为69755股。而华联商厦申请现金选择权非流通股股份数达到了42361694股，流通股股份数量为44451股。
有关分析人士认为，根据流通股与非流通股东申请现金选择权的数量就可以判断出现金选择权价格设置的公平性。由于流通股股东的现金选择权价格较两公司停牌前的市价均有近20%的折扣，大部分流通股股东不可能忍受如此大的亏损来申请现金选择权。而与净资产价格相同的现金选择权导致了众多非流通股股东借此机会进行了变现。但是经过测算，此次一百、华联非流通股申请现金选择权的总值达到了20650.7421万元，非流通股股东如此大量现金选择的申请将为此次合并带来一定的资金压力。
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