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新股定价
宁波东睦(600114)4500万股A股周二上市，发行价10元，发行后总股本为11500万股。该股是第一家由外资企业控股上市的中外合资股份公司，日本睦金属株式会社持有公司发行后36.52％的股份。公司在特别风险提示中，提到了可能存在着外国大股东控制的风险。
宁波东睦主要从事各种粉末冶金制品的开发及经营业务。宁波东睦近几年粉末冶金产销量逐步扩大，从1998年的2492吨增加至2003年的11132吨。增长主要得益于主机行业对粉末冶金制品需求的快速增长。同时，公司采取新产品和技术的分阶段发展模式，使压
缩机、汽车、摩托车粉末冶金制品配件等相继成为新的增长点。
该股2001年至2003年净利润分别为2186万元、4007万元、5017万元，2003年每股收益0.72元，发行后摊薄为0.43元。公司在2001和2002年享受13.2％和12％的税率，从2003年起开始执行26.4％的税率。另外，2003年非经常性损益为1983万元，占净利润的39.52％，主要来源于子公司明州东睦收到所在新城区支付的厂区土地使用权等几方面的收益。因此，该股尽管业绩较好，但包含了所得税优惠和非经常性损益等因素，公司业绩存在波动的风险。
预计该股上市定位在13－15元之间。 黄健华
定位链接——
浙江利捷：20－21元。
天力顾问：13.80－15.60元。
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