秦洪：宁波东睦有题材溢价效应 定位17.6元

　　宁波东睦(600114)主营业务分析：该公司从事粉末冶金零部件产品，是我国粉末冶金行业中规模最大、盈利能力较强的企业之一，近几年在粉末冶金行业的市场占有率一直保持在20%左右。

　　财务状况分析：该公司主营业务收入增长速度较快，但公司的资产负债率相对较高，近三年一直保持着60%的水平，意味着公司要想继续扩展规模，再融资是一条捷径，这就是 该股后续走势的压力。

　　股东结构分析：该公司的控股股东是日本的一家企业，属于外国法人，有一定的题材溢价效应。此次发行4500万社会公众股后，公司的总股本扩展至11500万股，仍属于中小盘股。

　　同类公司分析：由于公司从属于大的金属制品行业，所以也可以将新华股份(资讯 行情 论坛)、福星科技(资讯 行情 论坛)等个股与之对照，此类个股的平均市盈率在35倍左右。

　　分析结论：考虑到公司的题材以及新股溢价效应，该股的二级市场定位应高于35倍。而该公司在2003年的净利润是5018万元，按发行后总股本为11500万股计算，每股收益在0.44元，40倍市盈率对应的股价在17.6元，对应的升幅则为76%。(江苏天鼎 秦洪)