BBA50最具成长性上市公司

　　上海证券报、北部资产公司联合推出 2003年中国上市公司年度财务分析报告

　　BBA50成长性上市公司是运用BBA禾银上市公司分析评价系统，以BBA财务绩效评价体系为基础，根据BBA成长性指标体系筛选产生的。通过对上市公司2003年末成长性排名前50家公司的基本分析、财务分析、市场表现分析评价，分析成长性上市公司的一般规律和特点，得出成长性上市公司的一般结论，希望能对投资者和市场各参与主体有所启迪。

　　BBA成长性分析评价体系介绍

　　企业成长性是指企业发展的潜力和趋势，成长性指标主要反映企业经营活动的发展变化趋势，属于企业经营状态的动态分析。BBA成长性分析是在BBA财务绩效评价体系的基础上，根据BBA成长性指标体系，将其指标赋予不同的权重，采用BBA定量指标评价标准，进行分析后计算出的一种综合评价方法(详见BBA理财网www.bbachina.com)。

　　BBA成长性指标体系的具体构成如下：

　　增长率指标体系：主营收入增长率、净利润增长率、流动资产增长率、总资产增长率、可持续增长率；

　　盈利指标体系：综合毛利率、综合净利率、总资产报酬率、净资产收益率；

　　投资报酬指标体系： 每股收益、每股股利、股利支付率。

　　依据上述指标体系，BBA成长性分析评价体系设置不同的权重，其BBA指标权重是根据上市公司财务决算数据资料，运用统计学方法，测算各评价指标间的相关系数，确定指标间的关联度，然后根据其关联度赋予每个指标一定的权重。

　　BBA50成长性上市公司基本研究

　　一、BBA50成长性评价排名

　　BBA50家公司(见表一)是通过BBA财务绩效评价体系中的6大类分析指标中的成长性分析评分后排名得出的。成长性分析依据12项财务指标数据经计算后按一定系数折算为得分，是财务绩效评价中最为重要的一部分，也是公司财务分析中非常重视的一个方面。成长性分析最为重视的就是企业的主业增长，所以成长性评价得分较高的公司2003年主营业务收入与利润几乎都是呈大幅增长的。

　　我们可以看出这50家公司的成长性得分均在75分以上。同时，在这50家公司中绩效总分达到70分的有29家，占总体的58%，比例很高，剩余的公司也都排在中上游位置，说明成长性较高的公司可以由此改善整体企业的财务状况。其中航天信息、海螺水泥、韶钢松山、深赤湾、酒钢宏兴、烟台万华的各项评分均在优秀水平，是整体指标评价中最好的公司。

　　特别要说明的是，BBA50成长性上市公司的选择运用了BBA禾银系统中的BBA财务风险过滤器功能，将具有粉饰报表、财务造假特征的上市公司进行过滤排除。

　　二、行业分布状况

　　从行业来看(见图一)，在50家公司中金属冶炼行业比重较大，占总数的24%，说明行业整体景气度上升对业内公司总体增长帮助较大，而且是影响最大的一个因素。其次，中西药行业比重也较大，机械制造、房地产、纺织服装、农林牧渔等行业公司频频出现，这些大型生产、生活消费品行业较易受到宏观经济景气循环影响，我们可以据此认为目前我国宏观经济景气度相对较高。

　　三、业绩分布状况

　　从业绩来看，50家公司的2003年每股收益算术平均为0.57元，比全体上市A股公司的0.19元高出200%，说明成长性绩效排名的公司盈利能力非常强(见图二)。我们发现，每股收益在0.80元以上的公司有10家，占总数的20%，而每股收益超高>1元和超低<0.2元的比例较低。说明我们所选择的成长性公司并非以每股收益为唯一依据，而是较为综合的评价。

　　四、股本分布状况

　　从总股本规模看(见图三)，在50家公司中10亿股以上的有6家，占12%；5-10亿股有12家，占24%；1-5亿股有30家，占60%；1亿股以下有2家，占4%。说明成长性公司在股本特别大和股本特别小的群体中并不多见，而在中等规模，特别是1-5亿股的群体中所占比例较高，超过半数，这也是2003年度报告的一个特点。

　　五、基金持仓情况

　　在BBA50成长性公司中，在前10大股东中出现券商和基金身影的公司有18家，占36%，而只出现基金的有36家，占72%，只出现券商的有24家，占48%，只有9家公司前10大股东名单中没有基金或券商出现，占18%，说明市场主力机构对多数成长性较好的公司认同度较高。

　　BBA50成长性上市公司财务分析

　　一、BBA50成长性上市公司财务状况分析

　　㈠、分析数据统计

　　具体分析见表二。

　　㈡、资产大幅增长

　　2003年BBA50成长性上市公司的资产规模处市场中等水平，BBA50成长性上市公司2003年的资产比2002年增长43.15%。在资产变化中流动资产增长最多，为3683679.75万元，增长幅度为69.46%。

　　流动资产中，货币性资产的比重最大，占39.24%，信用资产的比重次之，占33.88%。在流动资产各项目变化中，货币类资产的增长幅度大于流动资产的增长幅度，说明BBA50成长性上市公司应付市场变化能力有所增强；信用类资产的增长幅度明显大于流动资产增长，说明BBA50成长性上市公司的货款回收不够理想，企业受第三者的制约增强，应该加强货款回收工作。

　　BBA50成长性上市公司资产变化中固定资产增长1899161万元，增幅为27%。固定资产是企业高成长的原动力，BBA50成长性上市公司将资金重点投向固定资产，这是BBA50成长性上市公司普遍具有的特点，表明BBA50成长性上市公司之所以具有较高成长性主要是由于新增固定资产能带来巨大效益。因此，投资者要密切注意企业的生产规模、产品结构变化以及新的投资项目，这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力，也决定了企业的生产经营形式和所要承担的各种风险。建议投资者在分析企业成长性的时候，对企业的资产变化尤其是固定资产的变化进行动态跟踪与研究，这样才能准确把握企业的成长性。

　　㈢、负债与所有者权益评述

　　从负债与所有者权益占总资产比重看，2003年BBA50成长性上市公司的流动负债比率为34.92%，长期负债和所有者权益的比率为61.55%，说明企业资金结构位于正常水平。2003年BBA50成长性上市公司负债和所有者权益的变化中，流动负债增长50.85%，长期负债增长95.04%，股东权益增长30.67%。营业环节的流动负债比重较2002年有所上升，表明在BBA50成长性上市公司的资金来源中，来源于营业性质的资金所占比重有所上升，营业性质资金成本相对较低，基本不会加大财务风险。

　　2003年和2002年的长期负债占结构性权益(长期负债和所有者权益)的比率分别为19.71%、14.12%，该项数据增加表明BBA50成长性上市公司借助增加部分长期负债来筹措资金。由于长期负债比重较大，说明BBA50成长性上市公司的发展依赖于长期负债，依靠自有资金积累不能满足企业成长需要，这也是BBA50成长性上市公司十分普遍的特点。长期负债是一把双刃剑，使用得好，可以给企业带来效益，如果使用得不好，就是一个很严重的问题。如果企业到了财务资源用完的一天，这些负债非但不能给企业带来高成长，反而会给企业带来灭顶之灾。只有协调的可持续增长才是健康的企业发展模式，投资者应仔细分析研究企业高成长背后的负债情况，以免投资失误，带来不必要的损失。

　　2003年BBA50成长性上市公司股本总额增加，说明公司借助股票发行来增强实力。未分配利润比2002年增长了147.69%，表明BBA50成长性上市公司当年增加了一定的盈余。未分配利润占所有者权益的比重比2002年也有所提高，说明BBA50成长性上市公司依靠自身筹资和应付风险的能力比2002年有所提高。

　　㈣、财务类别状况在市场中的偏离

　　流动资产是企业创造利润、实现资金增殖的生命力，是企业开展经营活动的支柱。2003年BBA50成长性上市公司的流动资产偏离了市场平均水平4.64%，说明其流动资产规模位于市场平均水平之上。

　　结构性资产是企业开展生产经营活动而进行的基础性投资，决定着企业的发展方向和生产规模。2003年BBA50成长性上市公司的结构性资产偏离市场平均水平4.53%，投资者应当注意企业的产品结构、更新改造情况和其它投资情况。

　　流动负债比重偏离市场平均水平8.11%，说明BBA50成长性上市公司的生产经营活动的重要性和风险要高于市场平均水平。

　　结构性权益比重偏离市场平均水平-7.30%，说明BBA50成长性上市公司生产经营活动的资金保证程度以及企业的相对独立性和稳定性要低于市场平均水平。

　　二、BBA50成长性上市公司经营成果分析

　　㈠、分析数据统计

　　具体分析见表三。

　　㈡、利润飞速增长

　　2003年BBA50成长性上市公司实现利润总额2213712万元，较2002年增长121%。其中，营业利润比上年同期增长110%，增加利润总额1066743万元，是利润总额增长的决定性因素；投资收益同比增长75%，增加利润总额62802万元；补贴收入同比增长48%，增加利润总额6504万元；营业外收支净额同比增长121%，增加利润总额74411万元(见图四)。

　　㈢、BBA50成长性上市公司收入大幅提高

　　2003年BBA50成长性上市公司实现主营业务收入14662987.51万元，较2002年相比增长67.41%，说明BBA50成长性上市公司2003年业务规模处于高速发展阶段，产品与服务的竞争力很强，市场推广工作卓有成效。2003年BBA50成长性上市公司主营业务收入增长率高于市场平均主营业务收入增长率39.43%，说明BBA50成长性上市公司的收入增长速度明显高于市场平均水平。收入的快速增长是BBA50成长性上市公司的共同特点。

　　㈣、利润增长因素分析

　　2003年BBA50成长性上市公司利润总额比上年同期增加1210645.88万元。其中，主营业务收入比上年同期增加利润5904447.00万元，主营业务成本比上年同期减少利润4292712.00万元，营业费用比上年同期减少利润163670.98万元，管理费用比上年同期减少利润264233.72万元，财务费用比上年同期减少利润52148.49万元，投资收益比上年同期增加利润62801.88万元，补贴收入比上年同期增加利润6504.09万元，营业外收支净额比上年同期增加利润74411.60万元。

　　㈤、经营成果总体评价

　　1、产品综合获利能力突出

　　2003年BBA50成长性上市公司产品综合毛利率为23.50%，综合净利率为11.49%，成本费用利润率为17.67%，分别比2002年提高了2.56%、3.35%、4.74%，平均提高3.55%，说明BBA50成长性上市公司2003年获利能力处于稳定发展阶段，这在很大程度上是受益于产品价格上涨。获利能力在2003年获得稳定提高，提请投资者予以关注，因为获利能力的稳定提高为BBA50成长性上市公司创造更大的经济效益、迅速发展壮大提供了条件。2003年BBA50成长性上市公司产品综合毛利率、综合净利率、成本费用利润率比市场平均水平高出2.03%、6.65%、9.76%，说明BBA50成长性上市公司获利能力明显高于市场平均水平。

　　2、收益质量较好

　　净收益营运指数是反映企业收益质量，衡量风险的指标。2003年BBA50成长性上市公司净收益营运指数为0.92，比上年同期下降了4.76%，说明公司收益质量略有降低。只有经营性收益才是可靠的、可持续的，经营性收益比重下降将增加BBA50成长性上市公司的营运风险，而BBA50成长性上市公司经营性收益占总收益的比重仍高达92%，所以BBA50成长性上市公司的收益质量仍然很好，这一点投资者要予以注意。

　　3、 利润增长协调性进一步增强

　　2003年BBA50成长性上市公司主营业务利润增长率为86.39%，其中，主营收入增长率为67.41%，说明综合成本费用率有所下降，收入与利润协调性很好；主营业务成本增长率为61.99%，说明综合成本率有所下降，毛利贡献率有所提高，成本与收入协调性很好；营业费用增长率为58.02%，说明营业费用率有所下降，营业费用与收入协调性很好；管理费用增长率为59.94%，说明管理费用率有所下降，管理费用与利润协调性很好；财务费用增长率为47.31%，说明财务费用率有所下降，财务费用与利润协调性很好。2003年BBA50成长性上市公司利润协调性非常健康，为将来平衡持续发展打下了坚实基础。企业内部控制进一步完善是BBA50成长性上市公司的又一普遍特点。

　　三、BBA50成长性上市公司现金流量分析

　　(一)、 分析数据统计

　　具体分析见表一。

　　(二)、投资现金增长迅猛

　　2003年BBA50成长性上市公司实现现金流入净额1523391万元，其中，经营活动产生的现金流量净额为2419660万元，投资活动产生的现金流量净额为-2534739万元，筹资活动产生的现金流量净额为1638415万元(见现金流量结构图)。

　　(三)、现金流动性变化不大

　　2003年BBA50成长性上市公司现金流入负债比为0.26，全部资产现金回收率为12.44%，与2002年基本持平；现金支付能力与2002年相比基本相同；债权人权益的现金保障程度变化不大，将全部资产以现金形式收回的能力与2002年相比基本相同，说明现金流动性变化不大。

　　(四)、获取现金能力快速提高

　　2003年BBA50成长性上市公司销售现金比率为16.50，与2002年基本持平；每股营业现金净流量为0.79元，较2002年大幅提高，说明获取现金能力有所提高。每股资产含金量的快速提高，为提高收益的实现程度，有效降低经营风险，更好地实现经济效益打下了坚实的基础。

　　(五)、财务弹性大幅下降

　　2003年BBA50成长性上市公司现金满足投资比率为0.56，较2002年小幅降低，说明BBA50成长性上市公司投资额度和速度都较大，财务弹性快速缩小，现金流量满足投资与经营需要的压力较大，未来BBA50成长性上市公司若想持续高速成长就必须开拓新的财务资源，这将是一个不小的压力。2003年BBA50成长性上市公司现金股利保障倍数为4.30，较2002年大幅提高，说明股利支付能力快速提高。现金流量对股利政策的支持力度明显增强，说明近年来BBA50成长性上市公司开始注重股东的利益，这是一个值得投资者欣慰的现象。

　　(六)、现金营运风险基本未变

　　2003年BBA50成长性上市公司现金营运指数为0.98，较2002年有所降低，说明现金回收质量略有下降，停留在实物或债权形态的收益比重小幅上升。由于现金营运指数绝对数值较高，BBA50成长性上市公司的营运风险不大。

　　四、BBA50成长性上市公司综合绩效分析

　　运用BBA财务绩效评价体系，我们对BBA50成长性上市公司各项指标与市场平均值进行了横向比较分析，给予BBA50成长性上市公司综合评分，并按档次评定其财务水平级别，从而反映了BBA50成长性上市公司的经营管理水平，比较直观和客观地为投资者显示出BBA50成长性上市公司的财务绩效水平。

　　(一)、BBA50成长性上市公司综合绩效上升到优秀水平

　　1、分析数据统计

　　具体分析见表二。

　　2、综合绩效大幅提高

　　2003年BBA50成长性上市公司总体综合绩效分数为73.11，较2002年提高了16%，说明BBA50成长性上市公司总体绩效水平较2002年大幅提高。2003年BBA50成长性上市公司在盈利能力、增长能力、经营效率、获取现金能力、财务弹性等方面都有不同程度的提高，其中，盈利能力和增长能力都大幅提高。2003年BBA50成长性上市公司在加强内部控制和拓展市场方面都取得了巨大的进步，为将来持续健康地发展，创造更好的经济效益，降低运行风险奠定了基础。2003年BBA50成长性上市公司总体综合绩效在市场中处于优秀水平，说明BBA50成长性上市公司总体综合绩效明显强于市场平均水平。这是BBA50成长性上市公司另一个普遍具有的共同特点。

　　(二)、总体盈利能力大幅提高

　　2003年BBA50成长性上市公司总体盈利能力综合分数为73.43，较2002年提高16.85%，说明2003年BBA50成长性上市公司总体盈利能力处于较快发展阶段，2003年BBA50成长性上市公司总体在产品结构调整和新产品开发方面以及提高整体经营管理水平方面都取得了相当的进步，BBA50成长性上市公司总体盈利能力在2003年获得较大提高，提请投资者予以高度关注，因为盈利能力的较快提高为将来创造更大的经济效益，迅速发展壮大铺平了道路。2003年BBA50成长性上市公司总体盈利能力综合分数高于市场平均水平15.58%，说明BBA50成长性上市公司总体盈利能力明显强于市场平均水平。

　　(三)、总体增长能力强劲

　　2003年BBA50成长性上市公司总体增长能力综合分数为83.49，较2002年提高44.19%，说明BBA50成长性上市公司总体增长能力处于高速发展阶段。2003年BBA50成长性上市公司总体在扩大市场需求方面，以及增加企业资产方面尤其是固定资产方面都取得了极大的进步，总体增长能力获得极大提高，提请投资者予以高度重视，未来BBA50成长性上市公司总体继续维持目前增长态势的概率很大。2003年BBA50成长性上市公司总体成长能力综合分数高于市场平均水平28.83%，说明BBA50成长性上市公司总体成长能力在市场中处于极优水平。

　　(四)、经营效率大幅提高

　　2003年BBA50成长性上市公司总体经营效率综合分数为48.35，较2002年提高12.22%，说明BBA50成长性上市公司总体经营效率处于较快提高阶段，2003年BBA50成长性上市公司总体在扩大市场与提高内部管理水平方面都取得了一些成绩，总体经营效率在2003年有所提高。2003年BBA50成长性上市公司总体经营效率综合分数高于市场平均水平8.47%，说明BBA50成长性上市公司总体经营效率略高于市场平均水平，在市场中处于良好水平。

　　(五)、总体现金支付能力有所提高

　　2003年BBA50成长性上市公司总体获取现金能力综合分数为68.53，较2002年提高7.57%，说明BBA50成长性上市公司总体获取现金能力处于稳定发展阶段。2003年BBA50成长性上市公司总体在扩大市场与提高销售管理水平方面都取得了较大的进步，总体现金状况在2003年大为改善。2003年BBA50成长性上市公司总体获取现金能力综合分数高于市场平均水平12.38%，说明BBA50成长性上市公司总体获取现金能力较强，现金状况良好，在市场中处于优秀水平。

　　(六)、总体债务风险不大

　　2003年BBA50成长性上市公司总体债务风险综合分数为63.62，较2002年降低0.97%，说明BBA50成长性上市公司总体债务风险与2002年基本持平。2003年BBA50成长性上市公司总体在资产与负债以及资本结构的管理水平方面都变化不大。2003年BBA50成长性上市公司总体债务风险综合分数高于市场平均水平9.80%，说明BBA50成长性上市公司总体偿债能力略强，处于较低债务风险阶段，债权人权益与所有者权益承担的风险都不大。

　　(七)、总体营运风险加大

　　2003年BBA50成长性上市公司总体营运风险综合分数为79.25，较2002年降低5.85%，说明BBA50成长性上市公司总体营运风险较2002年有所加大。2003年BBA50成长性上市公司总体在增加经营性收益比重与收回应得现金等方面与2002年相比稍微有所下降，但是，总体营运风险不高，基本不会为将来持续健康的发展带来压力。2003年BBA50成长性上市公司总体营运风险综合分数低于市场平均水平2.97%，说明BBA50成长性上市公司总体营运风险与市场平均水平基本持平，在市场中处于中等水平。

　　(八)、财务弹性较好

　　2003年BBA50成长性上市公司总体财务弹性综合分数为73.72，较2002年提高3.46%，说明BBA50成长性上市公司总体财务弹性变化不大。现金流量对投资与经营需要的满足程度与2002年基本持平，未来应进一步提高财务弹性以确保未来的可持续发展。

　　2003年BBA50成长性上市公司总体财务弹性综合分数高于市场平均水平7.70%，说明BBA50成长性上市公司总体财务弹性略强于市场平均水平，整体投资、经营和分配需要的现金流量保证程度略好于市场平均水平。

　　五、BBA50成长性上市公司风险评述

　　(一)、近三年财务指标风险预警情况

　　1、2003.12.31报告期无任何财务指标风险预警提示。

　　2、2002.12.31报告期在清偿能力等方面有财务风险预警提示。流动比率(清偿能力)为1.17。流动比率是反映公司短期偿债能力，一般认为，生产企业正常的流动比率是2，下限是1.25，低于该数值，公司存在偿债风险。

　　3、2001.12.31报告期无任何财务指标风险预警提示。

　　(二)、BBA50成长性上市公司近二年财务风险分类变化

　　具体分析见表三。

　　总体来说，2003年BBA50成长性上市公司近二年主要财务风险分类结果显示，净利润增长率指标的高风险公司数量有较大程度的增加，其余指标的高风险公司数量变化不大；资产负债率和现金流量结构指标的次高风险公司数量有所减少，其余指标的次高风险公司数量都有不同程度的增加；净利润增长率和现金流量结构指标的关注公司数量有较大程度的增加，其余指标的关注公司数量都有不同程度的减少。说明虽然2003年BBA50成长性上市公司财务整体情况大幅提高，但是财务指标有风险警示的公司数量却有所上升。

　　BBA50成长性上市公司

　　股票市场表现分析

　　一、BBA50成长性上市公司股票市场表现总体评述

　　(一)、总体水平

　　依据BBA50样本公司及证券交易所公开发布的数据，运用BBA禾银系统和BBA分析方法对其市场表现进行综合分析，我们认为BBA50成长性上市公司股票在分析期间的市场表现为极优水平。BBA50指数2003年5月12日以917点开盘，2004年4月30日以1148点收盘，最高点为1339点，最低点为877点，收盘上涨25.83%。上海A股指数同期上涨3.27%，BBA50成长性上市公司股票在分析期间的市场表现明显强于上海A股指数。BBA50成长性上市公司股票是中国股市中成长性最杰出的代表，其中不乏龙头品种，像海螺水泥、华海药业、韶钢松山、马钢股份、海正药业、山东铝业等在分析期间均有上佳表现。

　　(二)、分项水平

　　具体分析见表四。

　　二、BBA50成长性上市公司股票正向偏离程度较高

　　BBA50成长性上市公司股票A股指数偏离率为18.39%，属于较高正向偏离，说明分析期间BBA50股票价格走势远远强于A股指数，资本市场对BBA50成长性上市公司股票质量认同度相对于A股指数样本股票处于非常优秀的水平，BBA50股票成为投资者投资股票市场的重点积极持仓选择对象，市场形象极好。

　　BBA50成长性上市公司股票BBA绩效偏离率为28.55%，属于高度正向偏离，说明分析期间BBA50行业股票价格走势远远强于基本面的变化程度，资本市场有效放大了投资者对BBA50股票的价值预期，投资者对BBA50股票持有信心大幅增强，市场形象极好。

　　三、BBA50成长性上市公司股票市场表现相当活跃

　　BBA50成长性上市公司股票在分析期间的价格活跃指数为0.51，说明BBA50成长性上市公司股票市场表现相当活跃，投资者可以捕捉到的短线机会很多，获取资本利得的机会较大。BBA50成长性上市公司股票在分析期间的价格强弱指数为0.59，说明该板块股票市场表现较强，投资者可以捕捉到很多的中长线机会，获取资本利得的机会很大。

　　四、BBA50成长性上市公司股票市场流动性增强

　　分析期间BBA50成长性上市公司股票换手倍数为3.96，股票总成交额为2，931.67亿元，股票市场流动性综合分数为86.67，较上期提高37.97%，说明分析期间BBA50成长性上市公司股票市场交易活跃程度大幅提高，在资本市场吸引的资金有所增加。分析期间BBA50成长性上市公司股票市场换手频繁，市场流动性大幅增强。

　　五、BBA50成长性上市公司股票市场安全性非常高

　　截至报告期期末，BBA50成长性上市公司股票获利率为0.07%，较上期下降1.19%；市盈率为12.97，较上期下降40.68%；市净率为2.94，较上期下降5.96%；安全性综合分数为96.4，较上期下降1.88%。说明BBA50成长性上市公司股票持有者所获得的股利回报以及预期回报率略有降低，投资BBA50成长性上市公司的安全性略有降低，但是由于绝对分值很高，因而安全性依然很高。

　　六、BBA50成长性上市公司股票筹码较为集中

　　截至报告期期末，BBA50成长性上市公司股票筹码收集指数0.17，说明BBA50成长性上市公司股票在分析期间筹码有被较快收集的迹象，机构建仓的速度较快。股东人数大幅减少，筹码出现集中趋势。分析期末BBA50成长性上市公司股票筹码集中指数为0.28，说明筹码集中程度较好，投资机构控盘能力较强。

　　七、BBA50成长性上市公司股票抛压较重

　　截至报告期期末，BBA50成长性上市公司股票平均获利筹码比例为27.57%，亏损筹码比例为72.43%。说明这类股票的亏损投资者比例较大，盘中做空力量占有一定的优势，抛盘压力较大。截至报告期期末，BBA50成长性上市公司股票价格回归指数为-2.05，说明投资者平均亏损2.05%。股票期末价格与平均成本相距不远，股票价格向平均成本回归的要求一般。资料链接

　　BBA财务分析方法

　　主要包括(公司、行业)BBA财务分析指标体系、BBA财务绩效评价体系、BBA财务指标风险预警体系、BBA财务风险分类评价体系、BBA财务风险过滤器体系、财务分析报告系统。

　　BBA组合分析方法

　　主要包括BBA组合分析指标体系、BBA绩效评价体系、BBA组合指标风险预警体系、BBA风险分类评价体系、BBA风险过滤器系统。

　　BBA平台系统方法

　　平台工具包括指标设计、预警条件设计、显示模型设计及行业体系设计、分析报告设计。上海证券报