谌谆:五矿发展 优异业绩支撑主升浪

　　五矿发展是中国最大的五矿进出口企业。2002年以来受投资拉动的影响，公司经营的品种铁矿砂、钢坯、焦炭、不锈钢、冷轧板和热轧板等产品需求旺盛，销售增幅明显，2003年的经营业绩达到了近几年来的新高，主营业务收入521.23亿元，同比增幅83.96%；净利润3.07亿元，同比增幅72.09%。

　　一、2004年一季度报告显示公司各项业务将保持较好增长

　　(1)钢铁业务预计平稳增长

　　据钢铁协会的调查统计，未来几年内，国内钢材需求持续增长。公司目前钢材贸易的品种主要有不锈钢、冷轧板和热轧板，这些品种都属国内供应有缺口的产品，2004年一季度公司上述产品的贸易额仍然保持稳定增长。

　　(2)铁矿石进口销路无忧

　　中国钢铁消费旺盛，对铁矿石需求不断增长。公司2003年进口了274.79万吨铁矿砂，占国内总进口的1.86%。铁矿砂价格上涨，公司该产品利润率高，2004年一季度毛利率达到26.66%。为了满足国内日益增长的需求，公司正利用自身的优势，继续寻求海外采购和积极开展参与采矿行动，扩大市场占有率。

　　(3)焦炭出口利润丰厚

　　近年来，世界焦炭市场供应紧张。公司作为我国主要的焦炭出口商，2003年出口焦炭122.59万吨，市场占有率8.62%。2004年焦炭出口许可减少，公司出口量会有所减少。但由于出口价格暴涨，扣除运输费用等开销，公司该项业务的利润率仍然比较理想。据公司业绩报告，一季度焦炭贸易的毛利率达到24.66%。

　　(4)煤炭业务稳定发展

　　公司2003年除了内贸业务外，煤炭进口12.44万吨、出口429.35万吨，其中出口市场占有率为5.4%。预计未来几年，这块业务预计波动不大，对公司利润贡献较为稳定。

　　(5)进军实业开始获得回报

　　公司近两年来投资参股了五矿营口中板公司、五矿贵州铁合金公司等多家钢铁行业上下游公司。根据年报显示，投资开始逐渐显现成效。五矿营口中板公司2002年净利润为3943万元，2003年达到了8874万元，同比增长125%。

　　通过数据分析可以看到，2003年以来各个季度主营业务收入上下波动，而净利润却保持了很好的增长态势。与2003年同期比较，2004年一季度主营业务收入同比增长44.18%，净利润同比增长347.55%；与2003年四季度比较，主营业务收入虽然下降了24.31%，但净利润仍然增长了72.65%。

　　二、业绩优异股价呈现主升浪格局

　　2003年公司出现增长势头，每股收益达到0.56元，业绩骄人。2004年一季度业绩同比增长300%，2001年公司每股收益为0.36元，2002年增长到0.45元，2003年为0.56元，预计2004年仍有不俗增长。公司股价走势也随之进入主升浪阶段，值得投资者关注。

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