Google：网络股的兴奋剂

　　Google上周四披露的财务状况让华尔街大跌眼镜：该公司2003年收入增长了将近两倍，达到近10亿美元。分析师认为，这家利润丰厚、在给投资者的信函中表现得异常坦率的互联网公司上市后，或许能够恢复投资者对于高风险的科技类股的信心。

　　上周，互联网巨头Google提交了上市申请。据悉，该公司的IPO可能将在未来三个月内完成，估计它的IPO规模在美国IPO历史上名列第15位。

　　互联网并非不可救药

　　侯爵投资研究驻芝加哥的分析师布莱恩·波伦说，市场为之兴奋，Google上市可能会让许多人重新开始相信，互联网并不是不可救药，这个行业仍有可能赢利。

　　与此同时，Google上市有可能引发一系列并购交易。Google很快就将有大笔现金入帐，这些现金可以用来收购小公司；其竞争者或许也将为了同现金充裕的Google竞争而被迫通过收购实现扩张。Google的股价可能会比市场传言的更高。

　　当然，Google上市也会给它的同行带来不快。投资组合经理们会抛售目前所持的一些互联网类股，为接纳Google这位新贵作好准备。通常，一只基金都会划定投资某个类股的比例，如果他们既不想改变既定的比例，又不愿坐失Google，那么抛售其他同类股票就在所难免了。

　　颠覆华尔街游戏规则

　　Google果然在上市申请中表示，计划通过股票拍卖方式融资27亿美元，这种发行方式对于金额如此大的IPO来说还闻所未闻。

　　这样，更多个人投资者有机会购买该公司股票，同时也避免了热门IPO股票上市首日几乎肯定上涨的局面，这种现象正是最近两年投资银行丑闻的中心所在。

　　虽然Google宣布希望让更广大的投资者拥有其股票，但它采取的举措却与之相反。它计划采用两级股票，让创始人和高层管理人员继续掌控公司的控制权。这一做法在家族股东占主导的公司中较为普遍，《华尔街日报》的发行商道琼斯公司就是这样的一个公司。

　　但是，Google并没有许诺将按清算价格出售股票。公司和它的投资银行将综合考量其他因素并确定最后的售价，减少股价大幅浮动的可能。申请文件没有具体说明竞标是否将通过网上进行。过去也有一些IPO是通过类似拍卖方式进行的，但一般是些较小的公司。

　　华尔街的投资银行对IPO拍卖方式向来持怀疑态度，他们说拍卖会造成股价更多的波动，而且可能一开始就把大型机构投资者排除在外。他们称，专业投资者可能会比个人投资者更愿意持有Google的股票。据知情人士称，高盛集团可能就是因为对这一拍卖程序持保留态度而失去了承担牵头行的机会。

　　但挑战传统IPO形式的人士称，机构投资者的经理们往往更注重短期收益，而且经常会为了粉饰基金的短期表现而买卖某只股票。

　　年轻的新贵

　　Google的首次公开募股将造就两位美国亿万富翁新贵。31岁的创始人拉里·佩奇和30岁的瑟奇·布林拥有该公司30%的股份，根据Google的IPO预估价值，他们的财富估计分别将达到40亿美元。

　　和所有的超级富豪一样，布林和佩奇现在必须打理避税、地产计划、复杂的投资工具和财产避险等诸多问题。简而言之，他们将要管理两个公司：Google以及他们的巨额财产。

　　花旗集团私人银行负责投资解决方案的罗森博格说，“他们的生活将变得异常的复杂起来。”争夺布林和佩奇财产管理的竞争也十分激烈。据知情人士称，十多家财富咨询公司和私人银行专家不停给这两位创业者打电话，争取获得他们财富的管理权。佩奇和布林的资产管理费可能每年就高达数百万美元，这其中还不包括律师费和税务咨询费。（郭蕾/综合报道）