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国金投资
五一黄金周期间，消息面总体上并未有太多的改观，货币政策紧缩迹象仍然比较明显。从证券市场的角度看，紧缩政策使企业投资欲望减弱，同时在加息预期下，市场的投资热情也会大大降低。而从盘面看，节前股指连连败退，技术指标严重超卖，反弹却迟迟不来，本寄望节后市场会有所表现，但昨天的走势让投资人士再度以失望告终。不过我们也注意
到，昨日市场跌幅开始加大，而成交则极度萎缩，创出了今年以来的单日最低成交量；同时，目前上海指数已接近250天线（年线），深综指更是早已收在年线之下，深成指昨日盘中也一度刺破该线，预计上证指数在回探至年线位置后至少会出现一波100个点左右的反弹行情。
对于后市，我们认为，市场欲企稳，必须具备以下条件：
一是随着中国股市的逐渐开放，以及QDII即将实施之际，香港等周边市场的走势在一定程度上仍会影响着内地市场，因此，香港市场的企稳是A股企稳的一个条件。
二是庄股持续的暴跌以及强势股的补跌，说明市场短期内资金面仍然偏紧，一俟庄股暴跌和强势股补跌完成，则大盘出现回稳反弹的概率就相当大。
三是自4月份以来，媒体上关于国家调控经济的报道越来越多，估计下半年仍将延续调控趋势，但期间我们要注意调控是否有趋缓的趋势，如有，则将十分有利于大盘。
如果以上三点都具备，则大盘有望结束一波调整，重归升途，否则仍将跌多涨少。
操作上，由于短线大盘仍处于惯性探底之中，在没有明显的做多信号出现前，投资者宜继续保持观望，仓位重的投资者，在反弹期间可对一些套牢不深的个股逢高减轻仓位。
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