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近期美元兑日圆汇价偏强，主要是受到美国利率掉头趋升这种市场普遍看法的影响。市场人士目前的共识是：美国利率会于今年九月之后调加。最乐观的看法是预期美国利率会于六月调加，较审慎的看法，则是预期美国于八月份加息。
美元正是受到美国息率调升的预期而造好，但不少市场人士指出，这项对美元的支持因素，并不具有基础。美国利率目前处于一厘的四十五年来低水平，掉头调升是迟早的事
。不过，无论如何，这给予市场看好美元的藉口。
事实上，市场人士亦随即因应市场变化，减少日圆的好仓。据国际金融市场的资料显示，在四月二十日止的一周内，日圆兑美元的非商业性好仓，减至六千零四十四手，大大低于前一周的二万四千七百六十手。
近日，美元得以徘徊于一○八至一○九日圆水平，大大高于三月三十一日所见的兑日圆四年低位一○三点四○水平。不过，看来美元难以升越一一○日圆，主要是日本出口商在美元上升之时，抛售美元兑现。而且，一直是日股大买家的外资，近期亦作出高位回吐，出现近两周对日股沽多买少的情况，显然是要为近一年吸购日股进行获利回吐。
不过，鉴于日本经济出现稳实复苏，证券界人士亦认为，外资沽售日股仅属暂时性，会伺日股低位再进行吸纳。在外资增吸日股及日本经济予人信心之际，日圆仍有中期上升可能。
部分日本汇商预期，美元会于七月至九月期间，跌破一百日圆，年底可期跌至九十五日圆水平。
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