|
由中国人民大学法学院、中国银河证券有限责任公司联合主办的《发展与规范：中国证券市场法律论坛(2004)--证券市场法制创新与国务院“九条意见”解读》于2004年4月23日(周五)在中国人民大学逸夫会议中心隆重举行，我们新浪财经正在对本次会议进行独家网络报道，以下为国浩律师事务所主任吕红兵的精彩观点：
吕红兵：我概括一下企业发行上市的标准。
首先我想说是一个法定的标准，其实公司法也好，股票发行条例也好，包括证监会的规定也好，都有相关的条件的规定，我想用最简单的语言概括有这么几个标准，第一个是产业性的标准，就是说我们的企业要符合产业政策，最近我们可以看到钢铁、电解铝都会受到很多的限制。再比如说在座的很多媒体，媒体的采编业务也是不能进入上市公司的，我们看到媒体的上市公司是一个广告、发行的概念，而不是一个真正的传媒的概念、采编的概念。
第二个指标是财务的指标，这个企业必须连续三年盈利，而且还可以支付股利，而且还必须达到同期银行存款利率的最低水平，我们说买股票是关注未来，我们必须考虑未来的发展前景。
第三个指标是一个合法性的指标，这个合法性的指标不光是包括了企业财务会计三年内没有虚假，还包括三年内没有违法。
第四个指标是结构性的指标，比如说关于股本结构方面，我们公开发行25%，保证它的流动性，再比如说资产负债指标不能包括70%，当然航空可能不受此限制，再比如说无形资产在净资产当中的比例不能超过20%，虽然我们的《公司法》做了一些改动，高新技术企业上市，但它的标准另行规定。虽然这个条款《公司法》修改当中有很大的争议，但现在仍然作为法律性的要求放在这里。并不是说达到这个标准就能上市，我们还要关注你是如何达到这个标准的，达标的原因是什么。
| 
