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由中国人民大学法学院、中国银河证券有限责任公司联合主办的《发展与规范：中国证券市场法律论坛(2004)--证券市场法制创新与国务院“九条意见”解读》于2004年4月23日(周五)在中国人民大学逸夫会议中心隆重举行，我们新浪财经正在对本次会议进行独家网络报道，以下为中国银河证券有限责任公司投行部总经理赵驹先生发表专题演讲：
主持人：下面有请中国银河证券有限责任公司投行部总经理赵驹先生发言。
赵驹：大家下午好！我今天讲的话题跟现在新的审核和我们作为投行去承担业务是比较相关的。我主要谈这么几个观点，第一个，法定代表的制度是积极的，也是进去的，我们从去年6月份开始就参加了保荐人代表制度从制度的起草到完善的过程，以及到最终的考试。总的感觉是从证监会的角度，它是希望建立起一个个人的责任心，以及对个人自身的信用，将来这是你信用的记录，你如果做得好、做得多，你自己的个人信用也会得到新的提高。同时，这也是对我们证券公司的公司信用和公司责任比过去要是得更多、更具体。去年12月份颁布的法人代表制度，它在各个方面比过去有数量上的要求，也有质量上的要求。实际上对于我们证券公司在具体做项目的时候，客户虚假的记载、误导性的陈述、重大的遗漏和不正常的披露这四个方面的问题会给大家构成很大的制约，我想将来证券市场上不会出现过去出现的问题。这里着重还是强化投资银行和未来项目中的作用，中国本身已经在全球的投资银行业务里强调投资银行的作用。在国外很多时候还是强调律师的作用、会计师的作用，包括国内所有的中介核心是投资银行，跟证监会交往的双方也是以我们投资银行为主，在国外有很多时候是以律师为主，律师起草文件、起草东西，像美国证监会或者香港联交所交换相互的意见。在我们国内这块，我们讲投资银行随着保荐人制度的制定，更强调投资银行在整个项目中的作用。我们自己参加这个尝试还是很有意义的，我们花了时间和精力，把这几年所有的法律法规和财会方面的问题都进行了很好的总结、归纳和整理。
第二点，投资银行还是一个团队，前一段时间大家也看到一些舆论方面的报道，也都讲了很多，如果你当了保荐人，在你个人的收益方面都会有很多很光明的未来。实际上我们讲，如果投资银行头脑清醒一点的话，应该说是一个系统工程，也就是说从项目的承揽、承做到发行到后续的支持，这是整个的一体化的过程，很难说这里面某一个人或某一个小组在里面起到决定性的作用，它是一个系统的过程。去年像资江企业的增发，我们很顺利的通过证监会的审核，如果我们发行不好的话，这个项目也很难完成。如果你是一个很好的保荐代表人，你应该很好的融合到里面去，特别是今后如果我们的发行更加市场化的话，你面对各国投资人，肯定需要一个很好的团队来完成一个完整的项目。我们现在企业债券的发行基本上是靠政府公司跟投资人以订单累计的方式发行，个人在这里是有一定作用的，但是需要团队发挥一个好的作用。
第三点，所有的机构都应当是勤勉尽责的，就是说这次保荐人制度更多的是对投资银行的要求，对投资银行从业人员的要求，但实际上我们保荐代表人也不是全能的，这次考虑有非常系统的法律方面的东西和财务方面的东西，但实际上这还是不可替代的，它是需要大家一起勤勉尽责、一起努力做好调查工作的完整的过程。而且我们认为在这里律师和会计师的作用都是不可获缺的，都是相当重要的，应该讲大家的责任在国外都是可以相互独立的。但是在国内来讲，现在还是以我们投资银行为主，把整个的工作抓起来，在这个过程中，也应该是大家尽责的一个过程。
第四点，我觉得社会监督和法律环境也是相当的重要，我们最近看到，中国人寿的审计风波，现在境外也没有完全平息下来，现在一批人在打这个官司，还是认为这个报告对审计产生了不良的影响，导致这些股东产生了损失，因为你信息披露不完整、不及时而造成的损失，要求进行赔偿。这个事件出来以后，对国内很多大的企业振动很大。据我所知，整个管理层进行了讨论，讨论的结果对自己过去陈述的东西，进行了整理、清理，这样的话，对他来讲都是很好的一堂课，是一件很好的事情，社会的监督和法律环境的完善，实际上对于上市公司会产生名望上的压力和社会上的压力谢谢大家。
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