行业基金魅力初显 暗示基金市场细分时代到来 | ||||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年04月17日 03:56 证券时报 | ||||||||||
本报讯 行业基金这个风靡海外的投资利器,在中国本土落地生根后,到底市场表现如何呢?2004年1季度结束,国际权威评级机构晨星公司的业绩排名显示,截止至2004年4月2日,第一个挑起行业基金大旗的湘财荷银基金管理有限公司旗下“湘财合丰”系列的成长基金,今年以来的总回报率高达23.70%,在所有开放式基金中名列第一,漂亮利落地完成了“绝地大反击”。
行业基金崛起的深层次原因何在呢?专家指出,证券市场在不同时期有不同亮点,不同行业有不同特征。行业基金可以提供更专业化的细分服务,投资范围更确定,投资管理人的分工更细、运作效率更高。海外的投资经验显示,在全球投资中,国家因素长时期被认为是影响股票收益的主要因素;而随着全球一体化的日趋明显,近年来行业因素的作用在逐渐加大。 荷兰银行最近的一份研究表明,自1998年至今,行业因素对MSCI中国指数中各行业股票收益的影响已经超过了国家因素;换言之,行业因素在中国资本市场对股票收益的影响越来越重要。在我国证券市场发展的早期,市场的最大特征是齐涨齐跌,而随着市场的逐渐规范和成熟,行业之间的分化日趋明显。2003年中国股市“五朵金花”与“核心资产”概念的深入人心,也在一定程度上反映了股票价格波动分化的趋势将不断加强。以行业研究著称的荷兰银行已经帮助湘财荷银建立起独特的“行业文档”,大大加强了这家合资基金公司的研究实力。 以合丰成长(资讯 行情 论坛)基金为例,这只专注投资于半导体、计算机、通讯、传播和医药等高新技术产业的行业基金,敏锐地捕捉到了TCL通讯和赛格三星(资讯 行情 论坛)等大牛股,在2004年以来的科技股行情中扶摇直上,拔得头筹;而投资于公用事业、物流、食品和商品流通等行业的稳定基金,在一季度末的大盘上攻行情中坐享相关股票的价值发现之利,诸项排名急剧飙升。 行业基金的初露锋芒,暗示着基金市场的细分时代已经到来;多只行业基金的浮出水面,更凸显出行业基金本身亟待细分的张力。这样看来,行业基金在中国的精彩才刚刚揭幕。(记者 孙晓霞)
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