季报淘金看增幅更看持续性

　　截至4月16日，沪、深股市已经有75家上市公司预计2004年第一季度净利润同比增长幅度超过50%，其中预计增幅超过100%的公司达25家（见附表）。与此同时，围绕季报的二级市场投资机会也不断涌现。

　　关注：蓝筹股里机会多

　　统计预计一季度业绩大增公司的行业分布，我们发现钢铁、电力、石化这些大盘蓝筹股所处的行业最为集中。以钢铁为例，目前已经有邯郸钢铁、华菱管线、钢联股份、杭钢股份、南钢股份、抚顺特钢、杭萧钢构、八一钢铁、广钢股份和莱钢股份等10家公司预计业绩大增，钢铁行业成为了预增股最多的行业。而扬子石化、通宝能源、内蒙华电等的预增也预示了石化、电力行业业绩向好。

　　由于上述个股前期累积涨幅较大，尽管业绩大增，但依然使投资者产生了畏惧情绪。不过短线看，在一季报预增的推动下，电力、钢铁、石化等大盘蓝筹股机会依然相对较大。一方面这些个股在近期大盘的连续下挫中走势稳健，调整温和，显示中线资金并未出局。周五大盘反弹中，也是这些个股率先走强，因此，业绩良好的大盘蓝筹股可能成为接下来大盘反弹的中坚力量。

　　瞄准：增幅和绝对值

　　具体个股上，我们建议重点关注业绩增长幅度和绝对值较大的个股。因为有些个股的业绩增长幅度虽然较大，但若前一报告期的基数比较低，总体业绩仍不出色。例如中联重科，尽管一季度业绩同比增幅超过200%，但去年同期基数只有0.0697，致使季报为0.21元，只是略超过去年全年业绩的1/3，短期爆发力相应不大。

　　初步测算，一季报业绩接近去年全年业绩一半的个股有万科（000002，昨收8.86元，涨3.14%）、深南玻（000012，昨收11.33元，跌1.48%）、扬子石化（000866，昨收14.24元，涨3.71%）、通宝能源（600780，昨收10.34元，跌0.58%）、内蒙华电（600863，昨收6.44元，涨0.62%）、都市股份（600837，昨收13.56元，涨0.52%）等。建议重点关注以下个股：南钢股份（600282，昨收11.7元，涨4.09%），按照增长幅度测算，一季度每股收益将在0.40元左右；而已经披露季报的马钢股份每股收益达到0.23元。

　　注意：突然性和持续性

　　业绩增长的突然性是个股股价短线暴发的重要动力。因此，那些前几年业绩一般，但今年一季度业绩突然出现大幅度增长的公司，需要特别注意。例如近期股价表现突出的方向光电(000757，昨收盘12.09元，跌2.11%)和汇源通信(000586，昨收盘8.63元，上涨7.04%)，前期业绩在亏损边缘徘徊，而一季度业绩将出现超过100%以上的增长，二级市场也出现“井喷”。类似个股主要集中在资产重组类和医药类个股上，医药类的天坛生物（600161，昨日跌2.11%，收于13.89元）、中牧股份(600195，昨日跌2.67%，收于6.92元)可以留意。

　　除开突然性以外，业绩持续高增长的个股机会也相应较多，例如马钢股份(600808，昨日上涨3.32%，收于6.22元)在一季报丰收的同时，预计半年度业绩同比增长将超过50%。长江电力（600900，昨日上涨2.56%，收于9.62元）在一季度业绩大增的同时，预计全年业绩也将大幅度增长80%，股价也形成了新的上升趋势。华西证券王锦