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4月12日央行宣布紧缩政策之后，大盘连续四个交易日下挫，央行紧缩政策究竟将给市场资金带来怎样影响？由此带来的板块、大盘的风险与机会如何看待？
我们认为，市场整体上仍不缺资金，资金紧张只是针对部分股票，尤其是庄股而言，蓝筹股上的增量资金是充裕的。
资金的供给方面，开放式基金、券商发债、社保增加投入、企业年金、新增QFII入市资金等等，在2004年要进场的资金，累计将超过3500亿元，超过两市流通市值的10％，平均用到各只股票，市场要上10%。考虑到这些资金多为理性资金，其投资对象首选低估的蓝筹股，其次选择短期成长性良好的股票。这些股票总数可能不超过300只，比2003年的范围加大50％。
短期而言，由于预期的因素，新基金建仓速度会比预期要慢。逢低介入是操作要点；4月25日前后是一个重要的时间段，蓝筹股可能在此日前后调整结束。
央行紧缩政策对各大板块、各家公司影响不一。钢铁、水泥、电解铝、房地产和城建是国务院和各部委严控的投资过热的行业，这些行业有一个降温的过程；电力、高速公路等行业，其走势可能强于其它板块，当中个股如长江电力、福建高速、中原高速等值得留意；被重点扶持的农业板块机会相当突出。
中证资讯 徐辉
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