中国面临人民币升值压力

　　[zhongwen.ft.com, 金奇(James Kynge)北京报道]

　　中国总理温家宝周三回绝了美国副总统迪克•切尼(Dick Cheney)让市场决定汇率的呼吁，表明中国正面临来自市场投机者越来越大的压力。这些投机者要求重估人民币币值。

　　投机者绕开中国政府封闭的资本项目，把“热钱”投入中国，将中国3月底的外汇储备推高至创纪录的4398亿美元。自2003年年末以来，外汇储备已上升了365亿美元。

　　外汇储备的增加是在一季度中国出现84亿美元贸易逆差的情况下出现的。外汇储备的增加使货币供应量也增加，从而加剧了国内通货膨胀。

　　这些数字显示，尽管从贸易的角度来看，人民币也许没有被低估，但中国目前的主要任务是与投机者进行斗争。这些投机者相信，中国迟早会被迫允许人民币升值。

　　中国外交部发言人章启月说，温先生对切尼先生表示，“人民币的现状与中国的经济和金融发展相一致”。人民币实际上以约8.28元人民币兑1美元的汇率钉住美元。尽管中国政府表示打算放宽人民币汇率的浮动区间，但并没有说明何时做和如何做。

　　陪同切尼先生到访的一名美国政府官员说：“他们在谨慎推进，这样做也有些道理。理想的汇率应该是什么样子，双方有共识。”但他没有透露是什么样的共识。

　　在美国，由于人们越来越担心，11月总统大选前美国的就业机会将流向中国，这个问题已成为一个政治敏感话题。去年美国与中国的双边贸易逆差已达到1250亿美元。

　　在中国，这个问题的重要性也在加大。中国政府已努力制定相应的宏观经济政策，以调控过快的经济增速、初露苗头的通货膨胀，以及在钢铁、铝业和房地产等行业的过度投资等。

　　新近公布的数据表明，中国强制约束银行的努力已经受挫。3月末，广义货币供应量(M2)增长19.1%，贷款增长以年率计算达21%，远远高于央行2004年13%的紧缩增长目标。

　　即使是中国银行等国有独资银行也未能遵守央行的规定。一位发言人表示，国有银行前三个月的贷款增长近10%。

　　但官员们表示，尽管面对的压力日益增大，中国人民银行仍然决定保持人民币币值稳定，即汇率和国内利率均保持稳定。“维持币值稳定是我们的关键目标，”一位金融官员说。

　　学术界人士表示，尽管有关中国可能被迫升息的猜测越来越多，但政府决策层还远远没有相信，升息就真能解决中国的问题。

　　译者/张征

　　来源：金融时报

　　金融时报全球经济报道

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