央行提高准备金利率

　　为防货币信贷总量过快增长.专家认为，应限制地方政府的投资热情

　　4月11日，中国人民银行宣布从2004年4月25日起，将存款准备金率由现行的7%提高到7.5%。早在消息发布之前，股市一些先知先觉者就开始了行动，上周五，深沪两市出现大跌。

　　按央行的决定，现执行7%存款准备金率的国有独资商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、中国农业发展银行、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司和有关外资金融机构，将执行7.5%的存款准备金率；根据差别存款准备金率制度要求，资本充足率低于一定水平的金融机构，将执行8%的存款准备金率。农村信用社和城市信用社暂缓执行7.5%的存款准备金率，仍执行6%的存款准备金率。

　　“防热”力度较小

　　据介绍，此次提高存款准备金率主要是为了防止货币信贷总量过快增长，保持我国国民经济平稳快速健康发展。

　　国家信息中心高辉清博士表示，提高准备金利率有利于从源头上锁定资金，减少市场上资金供给，而且与提高利率相比，不会给人民币升值带来任何压力。

　　国家信息中心宏观处首席分析师祝宝良告诉记者，此次实行紧缩政策的力度不是很大，最终冻结商业银行的资金估计在1000亿元左右，影响市场资金估计在4000亿元-5000亿元，与市场上20多万亿元的信贷资金规模相比，影响不是很大，只能对新增资金有一定的影响。目前很容易在社会上筹集到资金，完全的货币政策影响不是很大。

　　国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌认为，对经济过热的治理，目前最有效的方法还是采用行政方式，投资过热不是采用市场的手段就能让它停下来的。

　　而且，祝宝良认为，目前的投资过热主要表现在原材料的投资上，但是与这些原材料相关的中游产品则是市场需求不足，目前的局部投资过热未必持久。

　　祝宝良告诉记者，过热投资的背后能看到政府的影子，这涉及到投资体制的改革，政府应该把企业的一些权利还给企业，目前政府影响投资主要是利用财政投资、利用国有企业投资。据悉，去年的民工欠债中，政府工程欠债接近三分之二。

　　一位不愿透露姓名的专家向记者表示，投资过热在一定程度上是地方政府为了追求政绩而进行的投资。他表示最终的解决方式只有从源头上解决，限制地方政府的投资热情。

　　对银行影响不大

　　某股份制银行业务部负责人表示，与此前国家明确提出严控五个行业的信贷不同，央行此次将存款准备金率全面上调0.5个百分点，是通过整体放贷的收缩，来抑制当前投资的过快增长。但是由于现在国内尚不能对我国经济是否过热形成一致的观点，所以央行此次将存款准备金率上调0.5个百分点，还是非常谨慎的。“而且调整只能收缩银行的放贷总量，对放贷结构调整并无作用。”

　　“本次调整不会对银行造成很大的影响，因为各家银行已经有所准备了”。该人士指出，去年央行将准备金率上调一个百分点至7%，市场普遍感到措手不及，也由此深刻认识到资金的重要性。据该人士透露，去年下半年开始，各家银行已经把解决资金来源问题作为工作重点。今年初，央行将上调准备金率的传闻不断，加强了市场预期，各家银行对资金的运用更加谨慎。据此，该人士预计，本次上调准备金率，不会对各家银行产生很大的影响。

　　一些外资银行则对央行的新措施不愿置评。渣打银行北京分行副行长尹英光表示，“现在只是知道了这个消息，但银行各部门的反应还未能得知。”

　　本报记者 刘宝强 周扬