吸收合并“省时省力” | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年04月09日 11:36 民营经济报 | |||||||||
百联集团的组建,是在加快国资改革的背景下,主要由政府推动进行的上海商业系统大重组。 据了解,百联集团成立后,销售规模和总资产增值及业绩都有所改善,但利润率仍不高,和国外巨头相比,收益率仍低。
此外,业务结构不合理,主要资产集中在走下坡路的百货业,而属于快速成长的超市业在百联集团中并不占主要地位。而百联集团如果想调整百货业,集中发展超市业,在多家上市公司之间就会存在诸如资产置换如何定价、债务如何处理、管理如何协调等方面的问题。 这样一来,要解决上述问题,整体上市是比较适当的解决方案。而且目前百联集团国资委持股比例太高,要实现股权相对多元化,整体上市也是较好的选择。在证券市场上实现退出比协议转让方式要有效得多。 如果百联整体上市成行,剩下的就是具体操作方式的选择。一种方式是吸收合并,由第一百货吸收合并华联商厦,将百联集团的所有优质百货资产全部装入新公司,实现百联的借壳上市。 另一种方式是新设合并,放弃现有的壳,也就是放弃现有上市公司的上市地位,新设立一家公司,然后IPO。而目前国内IPO一般要有2至3年的过程,面对国外商业巨头的逼视和WTO全面开放零售业的承诺,时间成本是百联集团不能小觑的因素。从这点来看吸收合并可谓省时。(日京/编制)(来源:金羊网) |