百联重组搅动上海商业格局(图)

　　上海第一百货(资讯,行情,论坛)与华联商厦(资讯,行情,论坛)昨日完成国内上市公司首宗合并案

　　市场风传已久的第一百货(600631)与华联商厦(600632)合并事宜终于水落石出，两个上市公司昨天上午在上海金茂大厦2层完美地完成了这桩备受关注的姻缘。上海第一百货商店股份有限公司与上海华联商厦股份有限公司董事会在《合并协议》上各自签署了自己的名 字，一百以吸收合并方式合并华联商厦。

　　百联董事长张新生在发布会上表示，这次合并只是百联集团依托资本市场，对上海零售业格局重新整合的第一步。

　　业务重叠严重百联选择整合

　　作为中国最大的商业集团，上海百联(集团)有限公司去年在上海的诞生颇给业界带来一阵惊叹之声，去年4月24日，几乎在没有任何征兆的情况下，一家融合四大商业和流通企业跨行业、跨部门联合重组的企业———上海百联对外宣布成立。百联的成立给上海零售市场缔造了一个商业航母，其容纳5个上市公司的规模，令上海其他的零售企业望而生畏。然而，正是这样的规模，也给百联带来了其内部业态混乱、相互重叠、亟待整合的问题。

　　而刚刚完成合并的上海一百和华联商厦，正是这样业态重复的

　　上市公司。两个业态一样的上市公司同处一大集团麾下，无疑是新完成的重组给以前并无关联的公司带来的后遗症，而如何进行两家上市公司之间的合并又无先例，在较长时间的选择和困惑下，百联选择了整合。分析人士认为，能否协调内部各种业态，将是新集团能否成功的关键。由于集团存在同种业态，如果协调不力，将引起不必要的内部竞争。

　　整合后两个法人变成了一个，合并后华联商厦的法人资格被注销。这种在资本市场上惊天动地的变化，无疑在整合之初会给企业带来一些理顺机制的阵痛，但是也反映了百联重组的强大决心。百联董事长张新生表示，这样的业态梳理将继续在百联的内部进行，决心理顺内部机制的百联无疑又一次搅动了上海零售业的格局。

　　合并设立现金选择权方案

　　百联集团有关人士介绍，由于是两大上市公司的合并，百联设立了流通股和非流通股的折股比例，华联商厦和第一百货非流通股折股比例为1:1.273,流通股折股比例为1:1.114。另外，为保护中小股东利益，本次合并方案特别设定了现金选择权方案。即在本次合并董事会决议公告后，第一百货和华联商厦的股东(控股股东及其关联股东除外)可就其是否继续持有华联或一百的股份还是申请股份折现进行选择。另外，此次方案还提出了长期停牌安排、关联股东回避表决、独立董事征集投票以及股东大会催告程序等创新举措。12

　　合并后百联在上海拥有5000多网点

　　据了解，百联毫不犹豫地进行内部重组，实际和中国商业全面开放的紧迫有关。一位商业界专家告诉记者，中国商业零售业全面开放已进入倒计时。中国一大批商业企业正面临着严峻的竞争形势，中国的零售业需要大型的商业企业在此方面给其他的零售企业树立信心。

　　根据中国加入世贸组织的承诺,我国今年12月11日将取消对外商投资商业企业在地域、股权和数量等方面的限制,年底商业零售业将全面开放。而痛苦和艰辛的内部整合，则使百联向具有国际竞争力的大型商业企业慢慢靠近。

　　据透露，合并后的一百有14家大型百货商场与3家购物中心，而百联集团则在上海拥有5000多个网点。

　　供图/imaginechina1 2

　　作者：范海涛