神华集团重启海外IPO 两地同时上市募资165亿

　　

　　神华集团可能在年底在香港与纽约两地同时上市，募集资金约165亿元。本报记者 吴伟洪摄

　　建造国内首家煤炭液化厂，600亿元投资激起再融资浪潮>

　　神华集团重启海外IPO募资165亿

　　中国最大的煤炭企业——神华集团正准备经受海外上市的洗礼，日前有来自投行的消息称，神华集团初步定于年底在香港与纽约两地同时上市，募集资金约165亿元。据悉，此举已受国资委认可。更有知情人士透露，神华集团在香港股市的IPO有望使其市值达到80亿美元，预计国务院会售出25%的股权。

　　神华集团有关人士昨日接受本报记者采访时却异常谨慎，都表示不方便透露有关上市的细节。据了解，神华集团原定于2002年底上市，欲募集10亿美元，但因国家给予资金，后来该上市计划最终被取消。

　　对不“缺奶”的国有大中型企业来说，神华集团为何赶在今年年底上市？有业内人士认为，神华集团之所以想再次融资，是因为其投资了600亿元建中国第一家直接使用煤生产油品的煤炭液化厂。

　　600亿建首家煤炭液化厂

　　按照投行人士的估算，对于现在的神华集团来说，融资额度约为30亿美元，显然国内资本市场无法满足。

　　3月2日，在北京召开的能源国际研讨会上，神华集团发布了将投资600亿元在内蒙古建煤炭液化厂的消息，并表示将在燃料供应方面与中石油、中石化鼎足而立。

　　据记者了解，该煤炭液化厂预计2007年投产，每年将用煤生产100万吨油品，将是我国第一家直接使用煤生产油品的煤炭液化厂。

　　“要投资600亿元建设煤炭液化厂可能就是神华集团想再次融资的最直接动因。”有分析人士认为。

　　然而，能源产业日益被看好，国内能源“喊渴”可能是神华选择在今年年底上市的主要原因。国际油价持续上升、缺乏期货市场缓冲，国内油价亦随之波动走高。有关专家认为，2004年煤炭价格和石油价格将保持联动，每桶油价与每吨煤的价格比为1∶1.5，且价格将继续走高。

　　作为全国最大的煤炭企业，神华此时融资再投入煤制油的生产，无疑是好的循环。2002年，作为“神华债券”主承销商的国家开发银行给神华集团提供了500亿元的巨额公开额度授信协议资金，满足了其当时需求。但随着国资委改革的深入，上市最终成为中央企业“自救”的突破点。

　　IPO顾问2家外资投行入选

　　神华集团主要经营的业务为陕西省和内蒙古的神府东胜煤田，是目前世界上八大煤田之一。

　　“尽管现在公司并没有确定拿哪部分资产上市或者整体上市，但从融资规模来看，神华是希望集团整体上市的，这也不会造成因募集资金巨大而带来对公司股权稀释的影响。”有知情人士对记者表示，整个集团应该在一个规范的平台之下工作。因此上市是个很好的途径，有了这个财务平台，可以把集团内的资源集中运作，有利于对外扩张和优化资源。

　　国资委新闻处处长许明军对本报记者表示：“神华集团海外上市将以整体上市，具体国资委批的时间记不清楚了，其他的公司要根据各自企业改革重组情况，然后再报国资委和证监会批准。”但是，具体的情况还需看投行们提出的重组意见。

　　虽然神华集团拒绝对媒体透露任何上市进展，但据媒体报道，日前神华集团已举行了一次承销商遴选活动，遍撒“英雄帖”，邀请了包括花旗集团、德意志银行和高盛在内等至少7家国际性投资银行参与竞逐承销。神华集团从中选出2家到3家担任该项目主副承销商。

　　对神华总额达20亿美元的IPO，项目佣金数额相当可观，吸引了众多国际知名投行家。

　　3月18日有报道说，美林和德意志两家银行领先于其他投资银行，赢得此单。而中金公司也将被指定为这一首次公开发行(IPO)的顾问。但主承销商将是哪个投行雀屏中选？神华集团上市办有关人士再三表示，在准备工作期间，不接受任何媒体的采访。

　　今年2月，花旗全球首席执行官曾拜访国资委副主任李毅中并表达了其渴望成为神华集团上市主承销商的愿望，但最终失去了这次机会。

　　据称，上市地的选择上，神华集团现在可能更倾向于在香港和纽约同时上市。(本报记者 李银)

　　○ 旁边报道

　　国资委鼓励大型国企境外上市

　　据了解，神华集团是到目前为止2004年中国公司海外上市的第四“大单”。前三位分别是中国建设银行(50亿～100亿美元)、平安保险(20亿美元)和中国网通(15亿～30亿美元)。

　　同时，神华集团也是今年国内第七家启用或请银行人士向全球投资人出售至少10亿美元持股的国有大中型企业。

　　神华集团上市的“风声”自2001底一直吹到今天，“神华上市蓄谋已久，这显然和国资委的改革密切相关。”外界分析人士表示。

　　在今年2月底召开的全国国有资产监督管理工作会议上，国资委主任李荣融说，国资委鼓励有条件的国有大型企业到境外上市。

　　更多人期待的是，神华集团重新启动海外IPO将接起中国人寿的“接力棒”，再度掀起大型国企赴海外上市热潮。

　　“国有企业海外融资将是今后一个亮点，步伐也比以前更快。”国资委新闻处处长许明军接受媒体采访时表示，“此前是财政部和证监会主管上市，现在国资委成立一个专门的产权局，从上面两个部门调来了专门的人员，我们相信，海外融资将是主要的形式，以获得更大的资金。”

　　此前不久在上海举行的“中国企业进入美国资本市场研讨会”上，有专家预测，未来10年将有1000家中国企业赴美上市融资。

　　自2003年以来，南航股份、中航科工、长江电力(资讯,行情,论坛)等中央控股企业先后在海外上市。中航科工2003年10月在香港发行时，投资者认购踊跃，国际配售超额认购13.5倍。海外上市的良好反应成就了国资委的信心。

　　目前，在美国纽约交易所上市的中国能源、矿业企业已有中国铝业、北京燕化、中石化、华能国际(资讯,行情,论坛)、吉林化工、中石油、上海石化(资讯,行情,论坛)和兖州煤业(资讯,行情,论坛)等。

　　在香港上市的内地企业更多，2003年香港新上市的73家公司中，便有38家属内地企业，共集资520亿元，占去年集资总额的88%。2003年接获的101份上市申请中，来自内地的占51%，共52份。另外，内地企业市值占香港股市市值比例也越来越大，258家在港挂牌的内地企业截至去年底止，总市值达1.695万亿元，占香港上市公司总市值31%，其成交额更占去年总成交额的46%。(李银)