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本报记者谢姝多年从事股评和证券经纪业务，张赛娥对于个股的要求与她在外表上的朴素一样，不事夸张。“有一些公司，如果太好了，你都不能乱去相信。比如欧亚农业，你看来看去都不知道，它为什么有这么高的毛利。”身为南华证券公司董事及香港知名股评人，张赛娥多年选股荐股，似乎早已看透了个股的包装之道。张赛娥说：“香港企业不会随便作假稍微化妆是有的，比如5年折旧可能拉到7年，但不会整个换一张脸，有1个亿变成20个亿那么多的水分。”欧亚农业当时是怎么骗过香港投行专业人士的？以香港证券经纪人的思路
来分析，张赛娥认为，欧亚农业当时也可能真的骗过了投行。香港投行做国内业务的多是年轻人，对国内情况不太熟悉，也不会真去调查。“虽然他们很专业，但是他们对造假不敏感，因为在香港，像欧亚农业那样的造假事件是不太可能出现的，甚至没有像赵笑云那样被法办的股评黑嘴”。令投行头疼的是，如果真要作假，即使实地考察也难以识破其伪装。张赛娥和她的同行们传说着一个段子：一家欲在香港上市的内地公司请投行去看它的工房，热火朝天的生产现场显示订单及产能良好。参观完毕众人进入一个大会议室坐下，其中一个投行人觉得心中不安，要再去看一下，于是借口上洗手间跑回工房。在那里他随机问一个工人“在这里多长时间了”，工人答：“今天才来。”再问别人，均是如此。破除“障眼法”，张赛娥喜欢用的办法是问它的竞争对手。“如果它真的很好，就一定有竞争对手。竞争对手提供的情况，起码百分之七八十是真的。”张说。张赛娥认为最成熟的市场少有硬性规则，它自身即有一定的市场力量促进调节和自律。“如果乱说话，大家不会听信你，报馆也不会随便访问你；如果涉及股评人造谣造假，警方可以将其抓获；如果‘造市’，在香港是要负刑事责任的。”张说。现在大家都喜欢中国汽车概念股，这是为什么？张赛娥分析，中国仅仅占人口数量1％的高收入人群的数字已然足够庞大——1300万人，按平均一家3口计算，即意味着400多万家庭能买得起好车，而且国内车不是太耐用，更换新车的需求量大，再加上国内养车费用低，在1300万人口之外的经济型轿车也大有市场。因此，中国汽车市场的潜力为国内外投资者看好就是必然的。张赛娥每天工作14个小时，由于工作忙，她没有时间到商场买衣服，穿什么全由妹妹决定。和对衣服的不挑不拣一样，在选股时，她对于个股的“概念”并不看重。“商人要做的事情是把商品好的地方找出来，告诉消费者这个东西好，赶快来买。”先质量后概念，是张赛娥的思路。张赛娥被传媒称为香港证券界“大姐大”式的人物，香港投资者称她为“娥姐”。一是因为南华证券的业务在中小企业界颇具号召力；二是因她在《Ｃａｐｉｔａｌ》等多家媒体上长期刊登“娥姐心水股”、“娥姐锦囊”等股评专栏文章。1981年，张赛娥在美国读完ＭＢＡ后回到香港，应聘到新鸿基做证券分析员，一年半以后又做起了基金证券。1988年，已有7年证券业工作经验的张塞娥感到自己应该开始创业了，于是与3个朋友一起开创了南华证券公司。如今，南华集团的业务已涉足传媒、玩具、房地产、种植业、珠宝首饰、制药、服装等近20个行业，在内地也有多家投资企业，公司员工达5万多人。张赛娥重视社交，在传媒界亦很出名。目前她经营着17本杂志，其中包括香港发行量最高的女性杂志《ＪＥＳＳＩＣＡ》和人称“香港版《阁楼》”的《3周刊》。
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