巴塞尔新资本协议(五)：第二部分11

　　计算方法

　　555.发起行对于投资行权益而需持有的资本是以下几项之积：(a)投资行权益的名义金额，(b)适当的信用转换系数(下面有讨论)，和(c)与资产池中资产相适应的风险权重，其等同于没有被证券化的资产的风险权重。正如下面所讨论的一样，信用转换系数依赖于提前摊还情况下在支付投资人时是通过控制型机制还是非控制型机制。信用转换系数的不同还取 决于被证券化的资产是未承诺的零售信用额度(如信用卡应收帐款)，还是其他类型的信用额度。为承诺信用额度应当是可以无须提前通知可以无条件撤销的。

　　(vii)具有控制型提前摊还特点的信用转换系数的确定

　　556.如果满足第510段中的规定，提前摊还就可以被看作是控制型的。

　　未承诺零售风险暴露

　　557.对于资产证券化中未承诺零售信用额度(如信用卡应收帐款)具有控制型提前摊还特点的，银行必须将第512段中所定义的三个月的平均超额利差，同下面的两个参考水平进行比较：

　　(a)根据资产证券化结构的经济要求，银行要防止超额利差的那一点；以及

　　(b)引发提前摊还的超额利差水平。

　　558.如果某个交易不要求阻止超额利差的话，第一个阻止点应该是引发提前摊还的利差水平加4.5个百分点。

　　559.银行必须要将上面所说的两个点之间的距离分成4等份。例如，如果利差的阻止点是4.5%并且提前摊还的触发点是0%的话，那么就要把4.5%四等分，每一份是112/.5个基本点。根据每一等分，分别适用以下转换系数。

　　控制型提前摊还特点

　　未承诺的承诺的

　　零售信用额度3个月平均超额利差的信用转换系数(CCF)450基本点(bp)以上0% CCF低于450个基本点(bp)高于337.5个基本点bp1% CCF低于337.5个基本点( bp)高于225个基本点( bp)2% CCF低于225个基本点( bp)高于112.5个基本点( bp)20% CCF低于112.5个基本点( bp)40% CCF90% CCF

　　非零售信用额度90% CCF90% CCF

　　560.银行要第555段中所说的投资者权益(如，信用卡应收帐款)的控制型机制，使用上面所描述的转换系数。

　　其他风险暴露

　　561.所有其他的具有控制型提前摊还特征的被证券化的循环风险暴露(如，那些承诺的和所有非零售的风险暴露)，要对表外风险暴露使用90%的信用转换系数。

　　(viii)对于非控制型具有提前摊还特征的风险暴露的信用风险转换系数的确定

　　562.如果提前摊还的特征不符合第510段所定义的控制型提前摊还特征，就被认为是非控制型，并且要按以下方式处理：

　　未承诺零售风险暴露

　　563.对于资产证券化中那些包含非控制型提前摊还特征的未承诺零售信用额度(如信用卡帐款)，银行必须要将下面两个超额利差水平的三个月平均值进行比较：

　　·根据资产证券化结构的经济要求，银行要防止超额利差的那一点；以及

　　·引发提前摊还的超额利差水平。

　　564.如果某项交易不要求阻止超额利差的话，第一个阻止点应该是引发提前摊还的利差水平加4.5个百分点。

　　565.银行必须要将上面所说的两个点之间的距离分成4等份。例如，如果利差的阻止点是4.5%并且提前摊还的触发点是0%的话，那么就要把4.5%四等分，每一份是112/.5个基本点。根据每一等分，分别适用以下转换系数。

　　非控制型提前摊还特征

　　未承诺的承诺的

　　零售信用额度3个月平均超额利差的信用转换系数(CCF)450个基本点(bp)以上0% CCF低于450个基本点( bp)高于337.5个基本点( bp)5% CCF低于337.5个基本点(bp)高于225个基本点( bp)10% CCF低于225个基本点( bp)高于112.5个基本点(bp)50% CCF低于112.5个基本点( bp)100% CCF100% CCF

　　非零售信用额度100% CCF100% CCF

　　其他风险暴露

　　566.所有其他的具有非控制型提前摊还特征的被证券化的循环风险暴露(如，那些承诺的和所有非零售的风险暴露)，要对表外风险暴露使用100%的信用转换系数。

　　4.资产证券化的内部评级法

　　(i)范围

　　567.银行如果得到批准使用内部评级法来处理被证券化的资产(如，公司、零售或专业贷款资产组合)，那么同样也要使用内部评级法来处理资产证券化。在资产证券化的内部评级法中，要分别对发起行和投资行使用不同的资本计算方法。投资行，除了那些经该国监管当局批准使用监管公式(SF)的之外，都要使用评级为基础方法。发行行如下所述，既可以使用监管公式，也可以使用评级为基础的方法。资产证券化风险暴露的处理，可以使用监管公式也可以使用评级为基础的方法，具体方法在第575段到578段中有详细的规定。

　　568.如果对于资产池中的资产没有特定的内部评级法，发起行如果得到批准使用内部评级法来计算资本话，那么就要应用资产证券化框架中的标准法，而投资行如果得到批准使用内部评级法，就必须要使用评级为基础的方法。

　　569.除了第603段中所规定的特定情形以及第604段中的服务人现金透支，资产证券化风险暴露要么用监管公式(SF)，要么用评级为基础的方法(RBA)。

　　(ii)KIRB定义

　　570.KIRB是(a)比(b)的比值，(a)等于资产池中资产按IRB法计算所需要的资本，(b)等于资产池中资产(如，已使用和未使用承诺的和)的名义价值或相当于贷款的值。(a )的值必须是按照最低IRB标准计算的(本文第三部分有详细规定)，而且是当成资产池中的资产是由银行直接持有一样。计算资本时应当反映信用风险缓释对资产池中资产的作用(对某一项资产或对整个资产池)，并且会使所有的资产证券化风险暴露受益。KIRB以小数形式表示(如，相当于资产池15%的资本可以表示为0.15)。

　　571.KIRB应当只反映那些已经被证券化了的资产。例如，对于信用卡来说，KIRB不应当反映那些还没有被证券化的未使用的信用额度所需要的IRB资本。与未使用信贷额度相关的潜在损失，应当反映在第308段中所讨论的发起行的IRB资本要求中，而不需考虑已被证券化的已使用额度。发起行必须要在其违约风险暴露估计中反映额度被继续使用的可能性。

　　572.如果资产证券化结构中涉及公共部门机构，那么与资产证券化相关的公共部门机构的所有资产都将作为资产池中的资产来处理，包括公共部门机构可能已经投资储备帐户(现金抵押帐户)的资产。

　　573.在有些情况下，银行如果对资产池中的资产提取了准备金或拥有购买折扣的话，那么在计算上面的(a)和(b)的量时，就必须要使用风险暴露的总的金额，而不考虑专项准备和/或购买折扣。在这种情况下，专项准备或购买折扣可以作为信用提升来处理。

　　574.在购买的应收帐款的证券化中，如果满足第211段所有其他条件，但是不满足剩余期限不得大于一年，除非有充分抵押的要求，同时银行是作为流动性提供者的身份出现的话，监管当局就可以按照例外情况允许银行在计算KIRB时使用第三章F部分所描述的“自上而下”的方法。如果监管者已经决定，在某些特定的情况下，现有的“自下而上”方法中的IRB量化标准过于累赘，就可以使用自上而下的方法来计算KIRB。这种剩余期限的例外情况只限于资产证券化的风险暴露。如果银行创造了被证券化的资产，监管者在允许这种特例的时候应当特别注意。在这种情况下，银行通常被要求使用“自下而上”的方法。

　　(iii)各种不同的方法

　　发起行

　　575.除了第603段和604段所规定的特定情形外，发起银行都要计算KIRB。发起银行自留或购回的部分，如果其信用提升和厚度水平(L和T值的和在第593、594和595段中有讨论)小于等于KIRB的话，就必须从监管资本中扣除。如果无法计算KIRB的话，全部自留部分都要扣除。

　　576.如果发起行持有的证券的KIRB大于L小于L+T，应当把它们作为两个单独的部分来处理。小于等于KIRB的部分应当从监管资本中扣除。如果有外部评级或有一个推测指标的话，银行应当对大于KIRB的部分使用以评级为基础的方法。如果没有外部评级的话，就应当使用监管公式。

　　577.对于超过KIRB的证券，如果有外部评级或推测评级的话，发起银行在确定资本要求时应当使用以评级为基础的方法。如果没有外部评级或推测评级的话，就要使用监管公式。

　　578.对于发起银行的处理同样也可应用于不以发起人身份出现的银行，如果他们得到监管当局批准使用监管公式处理资产证券化的某一部分。

　　投资行

　　579.当银行不是发起人，并且第507段不适用的情况下，如果有外部评级或者有推测评级的话，就必须要使用以评级为基础的方法来确定资产证券化风险暴露所需要的资本。否则的话，该风险头寸就必须要扣除，在监管当局同意的情况下，银行可以计算KIRB，相应地，使用监管来确定所需资本。

　　(iv)所需资本最高限

　　580.如果使用监管共识和/或以评级为基础的方法方法计算出来的所需资本大于资本没有被证券化情况下的所需资本的话，使用IRB方法处理资产证券化的银行，也可以使用IRB方法处理资产池中的资产。

　　(v)以评级为基础的方法

　　581.在以评级为基础的方法方法中，风险加权资产等于风险暴露值乘以下表中所列的相应的资产支持证券风险权重。

　　582.ABS风险权重取决于(1)外部评级或推测评级，(2)这种信用的评估(外部或推测)是代表了长期信用评级还是短期信用评级，(3)资产池中资产的分散性，以及(4)该风险头寸相对于资产池规模的高级别(Q)。

　　583.Q被定义为所有评级至少在AA-以上并且优先受偿权不在利息之前的所有头寸之和，除以资产池中总的资产额，以小数来表示。

　　584.当外部评估代表的是长期信用评级，或者推测评级是基于长期评级的，那么，就要使用下面第一个表中所提供的资产支持证券风险权重。

　　585.如果资产池中实际资产数大于等于100，并且该资产相对于资产池中所有资产(Q)的优先受偿权大于等于0.1 + 25/N (i.e. Q³0.1+25/N)的话，银行就要使用评级高的有高分散性资产池作抵押的证券(第一个表的第二列)的风险权重。当资产池中的资产数小于等于6的时候，就要使用下面第一个表中第四列的风险权重。在其他情况下，使用下面第一个表中第三列的风险权重。

　　当外部评级代表的是长期信用评级和/或以长期评估为基础的推测评级时的ABS风险权重

　　外部评级(描述性)由高分散性资产池作抵押的档次的风险基础风险权重由非分散资产池作抵押的档次的风险权重

　　AAA7%12%20%

　　AA10%15%25%

　　A20%20%35%

　　BBB+50%50%50%

　　BBB75%75%75%

　　BBB-100%100%100%

　　BB+250%250% 250%

　　BB425%425% 425%

　　BB-650%650% 650%

　　BB-以下和未评级的扣减扣减扣减

　　586.当外部评级代表的是短期信用评级，或者推断评级是基于短期评级的时候，就要使用下表中的风险权重。第585段中所规定的决策规则也适用于短期的信用评级。

　　当外部评级代表的是短期信用评级，或者推测评级是基于短期评级的时候的ABS风险权重

　　外部评级(描述性)由高分散性资产作抵押的厚档次的风险权重基础风险权重由非分散资产作抵押的档次的风险权重

　　A-1/P-17%12%20%

　　A-2/P-220%20%35%

　　A-3/P-375%75%75%

　　所有其他级别/未评级的扣减扣减扣减

　　推测评级的使用

　　587.如果满足以下最低操作要求的话，银行必须要给未评级的头寸一个推测评级。这些要求就是要确保未评级的头寸在各方面都要优于外部评级的资产证券化风险暴露，他们被称为‘参考证券化风险暴露(reference securitisation exposure)’。

　　推测评级的操作要求

　　588.在确认推测评级时必须要满足以下的操作要求。

　　(a)作为参考的资产证券化风险暴露(如，资产支持证券)必须在各方面都要次于未评级的资产证券化风险暴露。在评估未评级风险暴露与参考资产证券化风险暴露的优先级别时，必须要考虑信用提升的作用。例如，如果参考资产证券化风险暴露受益于任何第三方的担保或其他信用提升，而对于未评级的风险暴露这些信用提升是没有的，那么就不能依据参考资产证券化给予后者一个推测评级。

　　(b)参考资产证券化的风险暴露的期限,必须要大于等于未评级资产证券化风险暴露的期限。

　　(c)任何推测评级都必须要持续不断地进行更新，以反映参考资产证券化风险暴露的外部评级的变化。

　　(d)参考资产证券化风险暴露的外部评级，必须要满足第525段中所规定的确认外部评级的基本要求。

　　(vi)监管公式

　　589.如同IRB方法一样，使用监管公式计算出来的风险加权资产的计算方法为资本乘以12.5。根据监管公式，资产证券化某一个档次的资本要求取决于五个由银行提供的指标：如果资产池中资产没有被证券化的情况下的IRB资本要求(KIRB):该档次的信用提升水平(L)和厚度(T);资产池中资产的数量(N)；资产池中资产加权平均违约损失率。下面有对各个指标KIRB、L、T和N的定义。所需资本的计算方法如下：

　　(1)某一档次的IRB资本

　　=被证券化资产的名义值乘以(a)0.0056*T、(b)(S [L+T]–S [L])中较大者。

　　590.监管公式如下：

　　(2)

　　其中：

　　591.在这些公式中，Beta [L; a, b]指的是L的以a和b为参数的累计分布。

　　592.上面的公式中监管者确定的参数如下：

　　t = 1000, and w = 20

　　信用提升的水平

　　593.L(以小数来表示)等于(a)比(b)。(a)是次于该档次的资产证券化风险暴露的名义值。(b)是资产池中所有资产的名义值。银行需要在考虑某一特定档次信用提升(只对某一层次证券有好处的第三方担保)之前就要确定L。资本化的资产不能包括在L中。在计算利率互换或货币互换的信用提升水平时，如果他们的优先权次于该档次就可以用他们现在的价值(没有潜在的将来风险暴露)来衡量。如果该工具的现在的价值无法确定，在计算L的时候就可以不考虑该工具。如果对资产池中的某一资产银行已经提取了专项准备或有购买折扣的话，该专项准备或购买折扣就可以作为信用提升来处理，并被包括在L的计算之中。

　　594.如果某一准备金帐户的资金是由资产池中次于该档次的资产的现金流提供的话，它就可以被包括在L的计算之中。如果准备金帐户是由资产池中未来的收益提供资金的话，该帐户就不能包括在L的计算之中。