证券经纪业委员会工作情况报告

　　根据《中国证券业协会章程》的有关规定和第三届常务理事会第一次会议关于机构设置的决议，中国证券业协会证券经纪业委员会于2002年11月29日正式成立，并召开了第一次会议。会议审议通过了委员会工作规则(草案)和2003年工作计划的建议。根据该建议，委员会确定了2003年工作计划，并初步组织落实了部分工作。

　　一、委员会成立以来的工作回顾

　　随着证券市场国际化、规范化发展进程的加快，证券经营机构的生存环境变化很大。特别是佣金制度改革以来，作为证券经营机构利润主要组成部分的经纪业务面临前所未有的机遇和挑战。

　　佣金制度改革的推行，客观上促进了证券公司对于经营管理水平和创新开发能力的高度重视。从佣金的自主定价开始，券商纷纷整合内外部资源，探索符合自身发展需要的技术手段、管理制度、营销策略、业务协同机制和风险防范措施。企业外部资源得到空前开发，各种金融机构之间的合作悄然形成，业内的兼并收购逐步展开，这一切必将促使行业整体实力的提高和增强。

　　与此同时，受佣金制度改革和市场行情低迷的影响，加上成本刚性，经纪业务利润率不断下降。对会员公司年度报告的统计结果显示，2000年到2002年股票、基金交易总额依次为96139亿元、70156亿元、52186亿元，同比陆续下降了27%和26%。券商原有的以提供“通道”为主的盈利模式受到挑战，行业内各种短期和长期的矛盾凸现：经营成本刚性与收入弹性之间的矛盾，投资需求多元化以及经纪业务产品同质性过高之间的矛盾，同银行、保险、信托以及境外金融机构之间的短期合作和长期竞争之间的矛盾，单个公司的扩张冲动与行业供给过剩之间的矛盾等等。佣金制度改革以来，这些矛盾引发了此起彼伏的价格联盟以及时隐时现的价格恶性竞争。同时，也决定了这种现象将在今后一段时间内继续存在。

　　委员会成立以来，积极配合证监会和协会的整体工作部署，以提高证券经纪业自主创新能力，增强行业自律管理水平为工作重点，在加强行业沟通、集中行业智慧、反映行业发展问题、维护行业整体利益等方面初步发挥了积极作用。

　　(一)集中行业资源，组织课题研究

　　证券经纪业委员会第一次会议确立了委员会2003年的工作部署和分工计划，针对证券行业开放及佣金自由化改革的现实和深远影响，委员会重点选取了6个业内关心的热点问题作为本年度科研项目，组织委员会成员进行专题研究和讨论。同时，委员会编制工作进度表，随时检查工作项目完成情况。现已提交的课题有“证券经纪业务品种、工具创新研究”、“证券经纪人制度研究”、“证券营业网点设立改革研究”、“转型期证券经纪业务盈利模式研究”。目前，委员会正在对以上课题进行汇总、征求意见和整理修改工作，并将进一步研究课题成果的使用和转化问题。

　　(二)倡导创新理念，举办专题会议

　　佣金制度改革以来，证券经纪行业以价格战为主的恶性竞争时有发生，券商经纪业务与其他业务的协同性较差，经纪业务产品同质性过高，客户的多元化需求得不到满足，经纪业务利润持续下滑。针对这种现象，3月31日委员会在上海举办了“证券公司经纪业务发展与创新研讨会”。包括委员会成员在内，来自证券公司、交易所、以及香港证券学院的45位代表和专家参加了会议。

　　这次会议得到了证监会和协会领导的大力支持，证监会屠光绍副主席亲自到会并发表重要讲话，强调经纪业务必须坚持规范，立足创新。会议全面分析了证券公司面临的严峻形势，总结了佣金制度改革的经验教训。会议认为原有的盈利模式已经打破，成熟的有效的盈利模式尚未建立。因此，当前迫切需要重新整合证券经纪业务的内外部资源，建立以客户为中心的服务体系和业务流程。会议讨论了证券公司盈利模式的改革思路、券商的营业部布局与经纪业务创新、非现场交易的发展及策略、经纪业务营销和管理模式探索、建立和完善经纪人制度以及技术创新对券商盈利模式的影响等一系列问题。会议还就如何规范行业行为，推动证券经纪业健康发展提出了有针对性的政策建议。

　　(三)加强佣金自律管理，起草“证券公司保本佣金比率调研及测算方案”

　　在佣金制度改革的实施过程中，业内出现无视经营成本，降低交易佣金吸引客户的现象，监管部门和协会对此高度重视，并委托委员会研究经纪业务交易佣金保本比率的调研测算方案。日前，委员会经过认真研究，提交了初步的证券公司经营成本测算、营业部盈亏平衡点测定的系列方案，该方案以各证券公司2002年与经纪业务相关的主要经营数据实际发生额为统计指标，根据样本的地区性差异，确定了六种统计口径，较为系统地提出了调研并测算证券公司维持正常经营的最低平均佣金标准的统计方法。

　　委员会将配合协会整体工作部署，对该方案进行调整和改进，以尽快在佣金实践中发挥参考作用。

　　(四)发挥专业优势，提出行业建议

　　证券经纪业委员会在人员结构上具有一定的代表性和专业优势，为配合证券业协会发挥自律组织的作用，委员会于4月份参与了协会培训项目的内容征集工作，并随后向协会教育培训委员会提交了证券经纪行业培训计划方案。6月份，委员会就协会2003科研课题的选题及课题的组织和评选提出了具体的意见和建议。

　　二、下半年工作设想

　　证券经纪业委员会将在原有工作基础上，继续密切配合监管部门和协会的工作部署，从维护行业整体利益的角度出发，扎实有序地开展下一步的工作：

　　(一)推动行业自律体系的完善，积极开展经纪业有关自律规则和执业标准的研究和论证工作

　　作为协会自律管理的重要组成部分，证券经纪业自律规范的建立和完善关系行业整体形象的树立和维护。委员会将以提高行业公信力和社会声誉，维护行业的整体利益为根本出发点，以维护业内秩序，防范化解风险，防止恶性竞争，提高行业规范化程度为目标推动经纪业自律规范的完善。

　　根据年度工作计划，委员会拟在协会有关自律规则的基础上，开展“证券经纪业自律公约”原则与内容的论证工作，探讨“证券经纪机构和从业人员执业标准与道德规范”的拟定。委员会将结合行业发展的实际需要，以座谈会、征集意见等形式组织研究和讨论。

　　(二)维护行业整体利益，探索证券经纪业务交易佣金合理比率的调研、测算、发布和监督机制

　　由于不同券商经纪业务在区域、规模、成本控制等方面因素的不同，券商佣金成本的差异性较大，委员会拟根据协会的工作部署，对已提交的证券公司保本佣金比率的调研方案在会员公司中广泛征求意见，对原有方案进一步修正和完善。同时，积极探索有关行业数据的整理发布方案和反不正当竞争的监督机制，在对券商经纪业务的运行提供参考标准的同时对涉嫌不正当竞争的行为，采取适当方式予以制约，为券商营造公平竞争的经营环境。

　　(三)加强对经纪业务盈利模式的持续研究，及时总结经验，促进先进成果的推广

　　委员会将利用专业优势，建立顺畅、有效的信息沟通机制，重点加强对经纪业务组织制度、产品、营销模式创新的持续性研究。采取创新方案征集、市场需求调查等措施，在原有的研究成果基础上，利用委员会的专业优势，及时总结经纪业务盈利模式创新出现的新情况、新问题，对券商经纪业务方面出现的新现象和新发展做出进一步探讨和分析，参照国际经验，争取提出有价值的参考意见。为券商业务创新创造有利环境，促进实用型研究成果的推广。

　　(四)加强有关经纪业务经营环境的研究，提高研究成果的水平和质量

　　对于委员会在工作计划中确定的，有关行业经营环境的科研课题，委员会将根据实际需要，由承担同类课题的委员组成课题小组，同协会发展战略委员会合作，做好课题成果的汇总整理和发布工作。同时，建立委员会委员信箱，广泛收集会员对经纪业务发展的意见和建议，对于涉及行业发展的共性问题和亟待解决的问题，委员会将组成调研小组，开展专题调研，寻求解决思路和方案，形成政策建议或情况反映，建议监管部门予以重视或放开相关规定的限制。

　　证券经纪业委员会

　　2003年8月14日