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[世华财讯] 受中铝公司宣布自2004年3月11日起将氧化铝价格上调至4300元/吨消息的影响，沪铝盘中大幅上涨，总持仓和成交量也较前几日有较大幅度的增加。但沪铝中线做多还为时尚早。
由于目前国际市场氧化铝供应比较短缺，导致国际市场氧化铝价格一直居高不下，当前已达510美元/吨。受国际市场价格影响，国内最大的氧化铝供应商——中铝公司自11日
起将氧化铝价格上调到4300元/吨，上涨了600元/吨。中铝公司上调氧化铝价格，虽然短期内对国内铝冶炼厂原铝的生产成本影响不是很大(因为铝冶炼厂和氧化铝供应商签订的都是中长期的供货合同)，但对期货投资者造成的心理影响却是巨大的，所以刺激沪铝期货盘中出现大涨。
但分析师认为，目前沪铝市场可多、空并存，后市涨、跌的可能性都存在。
利多因素表现在：
一、全球经济的复苏必将带动主要的铝终端用户——建筑业、电力、运输、机械设备、耐用品等行业快速发展，铝终端用户的快速发展必将加大对原铝的需求，需求的增加对国际铝价的支撑将是勿用置疑的；
二、氧化铝价格的居高不下极大地限制了国际铝价的下跌空间；
三、国际、国内电力资源短缺，尤其是我国情况更为严重。电力资源的短缺直接导致了电价的上涨，而电解铝项目是一个耗电量很大的行业。据权威部门测算，目前我国电价成本已占到整个原铝生产成本的32%，且随着时间的推移，我国有可能进一步提高电价。电价的逐步提高将相应提高原铝的生产成本；
四、进入2004年之后，由于中国限制电解铝项目的盲目扩张，将使国内一些规模比较小、效益比较差、环境污染比较大的原铝冶炼企业被迫关闭，中国铝产能的相对减少，将使国际市场铝价压力大为减轻，随着供求关系的逐步转化，国际、国内铝价连袂走强是大有可能的。
利空因素表现为：
一、庞大的库存仍然是抑制铝价上涨的主要原因，目前LME铝库存有130多万吨，这在历史上是比较高的，沪铝库存虽然相对较小，但春节之前国内贸易商囤积的库存目前正逐步释放出来，其将对国内铝价形成打压；
二、美元汇率逐步摆脱了继续贬值的阴影，中期向好越来越有可能，美元汇率的走强必将在很大程度上对国际基本金属价格形成压制，铝作为其中一员，当然不能幸免；
三、做为亚洲经济增长火车头的中国，未来经济增速将逐步放缓。在近日举行的两会上温家宝总理所作的政府工作报告中将我国04年的GDP增长率定为7%(其中还没有去除通胀因素)，这和03年9.1%的GDP增长率差距很大。经济增速的放缓，对国内一些粗放型经营的行业影响是巨大的，例如建筑业和耐用品业。国内铝终端行业增速的放缓势必将使国内铝的需求远远小于预期。
从技术上看，不管是LME铝还是沪铝，暂时都还没有调整结束的迹象，所以目前介入沪铝中线做多还为时尚早，但鉴于沪铝较沪铜逐步走强的事实，选择空铜买铝套利不失为一种比较稳妥的办法。(庄伟东 撰稿)
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