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本报实习记者 冯佳
从今年已经公布年报的上市公司看，采取现金分红方案的上市公司大幅增加是一大特色。昨天有18家上市公司公布了年报，不分配不转增的只有两家，其余16家中有8家派现额在每10股派3元以上，如雅戈尔，每10股转增7股派5元，云南白药每10股转增3股派4.5元。如此大面积地派现分红，而且还有这么多大额派现，在我国的证券史上实属少见。
在过去很长一段时间，现金分红不是大部分上市公司的首选，去年1211家上市公司中派现的公司有612家，占所有上市公司的50.5%，上市公司年平均派现为每10股派0.67元，而今年这种情况有了很大改观。国务院《意见》中明确提出要保护中小投资者的合法权益以及提高资本市场的投资回报，各上市公司也是越来越重视对投资者的回报。拿近日较受关注的武钢股份来说，公司拟每10股派2.3元 含税，就算投资者在近日武钢股份的较高价位8元每股买入，光是现金分红，投资者的投资回报率就达到了2.88%，已经比银行一年期存款利率要高。若加上资本利得，投资者的回报率应该会更高。而投资者投资于雅戈尔，即使在12元的高位买入，现金分红也已给他带来了4.17%的投资回报率。
上市公司今年很多都采取现金分红的方案也是有其原因的。其中最根本的原因就是上市公司业绩的全面提升。上市公司现金流的充裕是上市公司进行现金分红的必要条件。
在国外，很多上市公司尽管收益不是很多也愿意选择现金分红，一个很大的原因是这有助于树立该上市公司在投资者心目中的形象，进而影响到该公司在二级市场上的股价，而今年我国的上市公司采取现金分红也不乏此原因。这也是我国的证券市场向成熟的证券市场迈进的一个表现。
不过，也有业内人士认为这种上市公司的高派现行为很可能暗藏“玄机”。在我国股权分裂的股权结构下，对于拥有非流通股的大股东、集团公司而言，可以通过子公司高溢价发行上市后连续高额派现的政策来间接地实现变现的目的。
对此，北京大学光华管理学院刘力教授认为，这种大额派现的行为是完全合理的。上市公司派现的多少主要取决于它能筹集到的资金和它发展所需要的资金的关系，若前者大大大于后者，而公司现金流又足够充沛，完全可以采取高额派现的方式回馈投资者。
随着我国今年的金融改革的不断推进，上市公司在提高自身业绩的同时也越来越重视对投资者的回报，这对于普通投资者，甚至整个证券市场来说都是一件大好事。
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