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招商证券 常锦
周小川日前在“中国经济50人论坛”2004年年会上表示，当前通货膨胀的趋势很明显，值得关注。也许受这一消息影响，周一股市开盘后，开始下调，以上证指数为例，股指从开盘的1676点一直跌到了1661点，半个多小时跌了15点，这让投资者立刻紧张起来，但是，很快又有一种力量，将股指慢慢托起，此后更是一路上涨，终盘于当日最高点收盘。
从全天走势来看，趋势平和，这一点可以从成交量的变化直观地看出来。昨日，两市共成交286亿，相对于股指上涨14点来说，这个量显然不充足，虽说比上周五略有放大，不过这种成交量，简单地看起来明显让多方信心不足。但这只是表面的，实际上，这时成交量的缩小，并不是反应市场没有积极的买盘，而是没有明确的抛盘。本轮股指大幅上涨以来，走势异常强劲，被人们认为是近年来罕见的逼空走势，面对这种强势，市场自然会吸引大量的资金参与，但也正因为这个原因，股指始终没有进行过充分的调整，在冲过1700点整数关后，上周股指出现了几日的急跌，如果以整体的升幅衡量，这种调整远没有到位。
但是，如果考虑到这一波股指上升过程是一种逼空，冲进去的是有限的激进型资金，还有大量稳健的资金等待入市，那么，再希望这一波调整幅度有多大，可能不太好判断，而目前市场最缺少的是筹码。比如，这两天市场成交量明显减小，而且股指又在上涨，如果变现离场的压力过大，是不可能出现这种量价配合的，应该是缩量下跌。而目前的缩量上涨说明市场抛盘有限，资金充分，而且想要在洗盘时介入的稳健型资金，还没有买进多少筹码，根据这种供求关系变化推断，短线股指还会继续上涨，可以说，这种缩量上涨，预示着未来股指会出现明显幅度的上升。
昨日，市场走强的股票丰富多彩，其中，主流热点是科技网络股，尤其是重组网络概念股表现最为抢眼，成为两市最突出的热点，在跌势里逆势走强的钢铁股继续逞强，这一板块好像是股指稳定的基石，让市场投资者迅速迅速恢复了做多信心。还有两市本地股也当仁不让，到目前，这一板块，还不如网络股那样让市场重视，而这就是市场最大的机会所在，整体而言，盘面热点此起彼伏，正是资金不断活跃其中的结果。
判断连续涨停的股票会不会再涨，最重要的指标就是放不放量，众所周知，不放量还会再涨，放量意味着面临调整，如果用这种方法看大盘，当然也会是同样的结果，差别只是在于一个是股票，一个是股指。
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