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深交所总经理张育军表示，将大力推进多种模式的并购重组
本报深圳电(记者庄少文屠海燕)前中国证监会主席周道炯昨日在深圳一个研讨会上，就建立多层次资本市场、丰富融资渠道、促进中小企业做大做强的问题谈了一些看法。
周道炯指出，我国发展直接融资的潜力很大。提高直接融资比重是中国金融业发展
面临的一个重大课题。有关方面在落实国务院发布的《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》时，应多管齐下，从多方面入手，改变中小企业缺乏资金后盾的现状，鼓励中小企业快速健康稳定地发展。
他表示，应在平衡考虑股票市场布局和功能定位的基础上，逐步建立起满足不同类型企业融资需求的多层次股票市场体系。深圳证券市场创立以来，成功地为众多企业提供了良好的融资平台，培育出不少由小规模地方性企业发展而成的区域性、全国性甚至国际性企业。在稳步推进股票市场的同时，应积极关注债券市场发展的问题，要完善和修订法律、法规，积极支持债券市场发展。在科学论证决策、严格控制风险的基础上，西部大开发，振兴东北，小城镇化建设等方面，都可以通过债券方式融资。深圳证券市场可以从丰富债券市场品种，促进债券市场与股票市场协调发展、完善公司债券发行、交易、信息披露制度等方面着手，为企业创建多元化的融资渠道，为投资者介入企业发展提供新的途径。此外，要大力发展证券投资基金，要积极稳步地推进创业投资基金和私募投资基金的建立；研究与股票和债券相关衍生证券产品的开发，积极探索证券衍生产品研究和开发，进一步丰富市场产品品种，活跃市场；下大力气培育人才，重视人才，迎接国际国内激烈竞争和挑战。
深交所总经理张育军也在此处表示，通过并购重组来优化资本市场的股权结构和产业结构，是实现证券市场资源优化配置，推动上市公司成长的基本途径。要采取积极措施，通过推进并购重组机制和模式创新，来做优做强上市公司。
张育军说，要大力推进上市公司并购重组的理念、机制和产品创新，积极推进和完善吸收合并、定向增发、海外战略投资者引进、优质资产注入等模式，深入研究探讨以股抵债、认股权证、股票回购等模式创新。通过上市公司并购重组实现集团公司整体上市，或将经营性资产整体注入上市公司，可以减少关联交易，整合产业链，建立激励约束机制，促进上市公司规范运作，提高公司治理水平。
张育军强调，上市公司并购重组，应始终把公众股股东合法权益的保护放在首位。实践证明，只有充分考虑并切实保护公众股东的权益，才能促进上市公司可持续发展。一是要注入优质资产，实行实质性重组，而不是报表性重组、虚假性重组及拉郎配式重组；二是定价要合理，充分考虑公众投资者的权益，流通股股东应有合理回报；三是程序要公正，充分尊重公众股东的选择；四是让独立董事发表独立意见，充分发挥独立董事的作用；五是信息披露要充分，保护公众股东的知情权。
在高峰论坛举办期间，与会人员就新形势下提高上市公司质量、做优做强，推进多层次资本市场体系建设，进一步完善再融资政策，支持优质上市公司利用资本市场加快发展进行了探讨。
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