央行：通胀压力加大(图)

央行：通胀压力加大　　预计2004年居民消费价格总水平上涨3％

　　【本报北京2月25日电】（深圳商报记者洪宾）央行2月24日晚发布的“二○○三年中国货币政策执行报告”预测：在“2004年经济和投资的快速增长将导致物价总水平的进一步上升”等多个“难以量化的价格上行压力”影响下，2004年全年居民消费价格总水平（CPI）将上涨约3％，总体上影响价格上升的因素将多于影响价格下降的因素；出于高度重视防止通货膨胀和金融风险等考虑，央行确定的2004年货币供应量增幅和新增贷款规模应低于2003年的实际水平；预计M2和M1只分别增长17％左右，人民币贷款增加2.6万亿元。

　　“通胀压力加大”迹象需关注

　　报告指出：目前我国经济处于经济周期的上升阶段，投资需求高速增长是主要拉动力——2003年经济增长速度为“1997年以来最快”的。但同时也存在着一些影响经济、金融持续健康发展的矛盾和问题，部分行业盲目重复建设、能源交通出现了多年少有的瓶颈制约，“通货膨胀压力加大”的迹象需要密切关注。

　　央行在此份报告中指出，2003年前8个月我国居民消费价格总水平同比持续小幅正增长，但从9月份开始快速上升，同比增幅在12月已经高达3.2％。据初步估算，2004年同比价格上涨的翘尾因素为2.2％，其中一季度为1.7％，二季度2.9％，三季度3.6％，四季度0.7％。也就是说，2004年即使没有任何新的涨价，全年物价上涨也会达到2.2％。2003年的各种涨价因素包括：

　　当年9月份以后部分原材料和能源出现瓶颈制约，价格涨势迅猛；进口商品价格攀升，并在3季度上涨6.4％；此外，房地产价格和固定资产投资价格增势不减。

　　报告警告：全面反映通货膨胀压力的GDP缩减指数变动率，在2003年高达4.5％，远高于此前3年的水平，且在一年内从2002年的－1.2％骤升至2003年的4.5％，表明“通货膨胀的形势不容乐观”。

　　要高度重视7大“突出问题”

　　该份报告在对2004年我国宏观经济展望时预测：2004年，我国经济发展正处在一个“重要关口”，要高度重视经济社会发展中的7大“突出问题”，主要包括价格上涨加快、部分行业盲目扩张的趋势仍未得到有效遏制、投资总规模偏大、煤电油运紧张程度加剧、农民增收困难、城乡发展不平衡、就业和社会保障任务重等。

　　2004年CPI将上涨3％左右

　　此外，综合各方面的考虑，预计2004年全年CPI将上涨3％左右。其中翘尾因素影响CPI上涨2.2个百分点，新涨价因素和政策性调价因素估计会影响CPI上涨约1.0个百分点。

　　此外，还存在难以量化的价格上行压力：

　　一是2004年经济和投资的快速增长将导致物价总水平的进一步上升；二是2003年粮食等食品价格涨价的滞后影响会逐步显现，推动其他下游产品价格上涨，从而推动价格总水平的上涨；三是2003年货币信贷高增长的滞后影响。2004年我国物价也存在下行的压力，主要表现为汽车、家用电器、药品等价格仍继续保持下降的态势。总体上，2004年影响价格上升的因素多于影响价格下降的因素。

　　央行负责人早些时候就开始强调“今年重在防范通胀”。作者:深圳商报记者洪宾