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年初至今，虽然出现了阶段性的调整，但并未扭转恒生指数的长期升势。创业板市场的表现更为突出，以12％的累计升幅明显超过恒生指数、H股指数以及红筹股指数等主要指数的涨幅水平。香港创业板市场的良好表现正吸引着越来越多的投资者的目光。
强势上涨原因各异
香港创业板市场表现较好，有同期全球创业板市场的普遍回暖作为背景。事实上，这应该是推动价格普遍较低的创业板股份强劲上涨的主要动力。一些个股的表现极为突出，各有不同的利好因素作为支撑。如北大青鸟，年初至今的累积涨幅高达1.2倍，其主要利好在于公司持有中芯国际5％的股权。中芯国际将于下月在美港两地挂牌上市，募集资金15亿美元，北大青鸟从中获益匪浅。再如北京物美这只创业板上的高价股，也获得30％的累计涨幅。一方面，北京物美的业绩较好，其去年全年纯利锐增1.6倍；另一方面，该股的投资价值被外资大行一致看多，联交所资料也显示，去年11月下旬至今摩根大通对其连续增持，目前的持股比例已在20％以上。
防范风险抓住机遇
香港创业板的投资风险毕竟远远高于主板市场。其高风险性主要表现为：一方面，股份的盈利能力普遍欠佳。由于创业板市场的上市条件中，并不对企业的盈利记录做出严格限制，因此一些质地不好的企业上市后连年亏损，股价节节下挫，二级市场价格低于招股价格的现象屡见不鲜。另一方面，创业板股份的股本规模普遍较小，其股价很容易被大资金控制。此外，创业板市场的一些低价“仙股”可能进行合股，10股合并成1股后股价可能继续下挫，令投资者血本无归。
香港创业板市场同时也是一种高回报的市场。其优越性主要表现为：第一，部分企业具有高成长性。创业板市场本来就是针对一些具有高成长性的中小企业而设立的，一些具有良好行业概念的科技型企业，虽然上市初期盈利有限，但其发展空间还是非常大的。第二，创业板股份中也不乏一些绩优股。最为典型的当数同仁堂科技，上市以来的业绩和分红状况一直位居包括主板在内的90多家H股公司的前列，其投资价值不言而喻。第三，创业板公司的信息披露更为充分。按照香港联交所和香港证监会的规定，创业板上市公司需要全部披露其季度获利报告，也就是说投资者每年至少可以看到四份创业板公司的业绩报告。其财政年度中间的业绩变化状况也因此能够得以迅速及时的反映，投资者可通过这样的途径有效地降低投资风险。第四，作为科技型上市公司，创业板上可供炒作的概念和题材更加丰富，这也为投资者提供了相当多的投资机会。
两地相互影响不大
近期有关深圳即将推出中小企业板的说法颇多，而且，从近期有关报道来看，推出似乎已经有了共识。但由于深圳中小企业板的推出主要是为了解决内地股市及中小企业融资的一些问题，短期内对香港创业板的影响可能有限。
从企业上市的角度上来讲，由于内地有大量的希望上市的企业，深圳中小企业板推出后，并不能对香港创业板的企业上市起到明显的分流作用。而且，按照市场主流观点的预计，深圳中小企业板的上市门槛不会远低于主板，这样则会对两地创业板企业的选择目标形成差异。虽然去年内地赴香港创业板上市的企业数目明显低于前年水平，主要原因在于香港市场新推出的一些规章条例，看不出与深圳中小企业板的可能推出有什么关系。
从市场的资金流动角度看，深圳中小企业板推出后，如果没有政策的特许，短期内外部资金大举进入深市的可能性极小，对香港创业板市场的影响也较小。
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