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近期上证指数在冲高1730点之后迅速下跌,两个交易日最多跌去80点,跌幅达4.6%。虽然在周二盘中产生了强劲的触底反弹,但仅仅补去了周二向下的跳空缺口。面对后市可能的运行方向,市场分歧很大。笔者认为大盘短期内形成箱体震荡的可能性较大。
从近两个交易日观察,大盘将5日、10日、20日短期均线迅速击破,虽然周二的盘中反弹回到20日均线之上,大盘实际上已经开始改变原有通道的运行规律。大盘指数在运行上升通
道期间,已经出现了四次短线级别的调整(除了本次调整)。四次上涨比较匀速,平均上涨点位为133点。笔者曾按照此规律计算出第五次升浪高点,上证指数大约将到1653＋133＝1786点。与实际达到的高度1730点相差56点。如果考虑大盘在上升通道中不断加速的因素,其误差显然较大。大盘从今年开始的回调点位已经规律性地落在了15日均线上,说明大盘开始呈现加速,但本次大盘弱于前期的攻势,表明原有的上升轨道倾角变小。一般而言,大盘在上涨过程中如果出现通道减速运行,说明多空分歧开始增大,大盘形成箱体震荡的可能性较大。
从大盘的资金运行状况分析,前期大盘在蓝筹股调整的过程中并没有受到大的影响,因为二八法则决定了大部分超跌股还蛰伏在底部,这些股票的炒作支撑了大盘今年以来的上涨。但近期市场热点在悄悄发生变化。
首先,科技股、超跌股、重组股、次新股的炒作基本上达到了新的高度,其龙头品种的绝对上涨幅度超过了50%,如同前期蓝筹股一样,它们也面临着调整的压力。其次,蓝筹股虽然调整了近两个月,但绝对跌幅不大,蓝筹股短期内缺乏兴奋点,无法支撑大盘。再次,热点凌乱的特点既表明了市场参与的广度,同时也使投资者在个股选择上疲于奔命,赚钱效应消减将影响短期大盘。这些因素发生作用使大盘再继续维持原有通道的难度加大,迫使大盘形成箱体,也适应了个股的个性炒作。
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