传闻引发市场回调 股市调整趋势渐成

　　国际金融报记者 周宏 发自上海

　　2月24日，在传闻的刺激下，沪深股市再度下探。上证综合指数一度探低1650点，震幅达到2%，后市股指在大盘股的推动下一路走高，最终以平盘报收。尽管大盘股在昨日有所反弹，但市场近期展开调整的趋势已经越来越明显。

　　据悉，导致近期股指走低的主要原因，是市场传闻央行近期可能进一步收紧货币政策，可能再度调升存款准备金率。自去年年终以来，央行再次调升准备金率的呼声一直不断，特别是，在今年压缩银行存款规模任务严峻的当口，市场对于货币政策趋紧非常敏感。

　　海通证券于小丽认为，近期的走势既有传闻的影响，也有市场自身因素使然。今年以来，存款利率低于物价上涨幅度，相关利率如果上调也有一定合理性。而同时，市场自去年年末以来单边上行三个多月，最高上涨幅度接近32%，也确实有调整的必要。

　　她认为此前创出的1730点应该是今年的一个高点，接下来市场进入调整的可能性很大。预计市场的调整目标，第一线是1560—1580，如果继续下行的话，可能考验1520点一线的支持力度。

　　于小丽同时认为，今年一定还会有高点。此外如整体上市以及国有股减持试点等现象可能在调整行情中引发部分热点。但因为这种题材较为散乱，无法组织起类似去年下半年蓝筹股那样的效果。所以，未来的调整应该具有实质意义。

　　而部分机构投资者则继续坚持对大行情的看法。一位基金经理认为，市场未来可能存在调整，但调整不会影响大盘上行的中长期趋势。他对大盘将挑战历史高位的中长期趋势仍然深信不疑。

　　他对于大盘将要以何种形态进行调整没有太大把握，但是对于大盘调整结束后的发展方向非常明确，那就是挑战历史高位。因此，他们仍将坚持此前的乐观观点。

　　而钢铁板块则成为近期市场的中流砥柱。以宝钢股份、鞍钢新轧、马钢股份为首的钢铁板块集体走强，为稳定市场盘面作出重要贡献。

　　国信证券分析师认为，近期钢铁板块逆市重新走强，与国际国内市场钢材价格持续涨价密切相关。近期钢材涨价声不断，全球钢铁价格在不到两个月内累计大涨30%，而且目前价格仍在持续上涨。MEPS国际的分析师预计，钢铁价格将在3月份上涨至8年以来的高峰，国内市场上今年1月不同种类和档次的钢材普遍涨幅在1000元/吨左右。

　　这位分析师认为，钢材的涨价无疑对钢铁上市公司是利好，目前钢铁板块平均市盈率只有11倍，是两市市盈率最低的板块，具有相当的投资价值。但铁矿石上涨幅度可能高于钢材涨价幅度，成本加大对钢铁公司盈利有相当的制约，因此钢铁板块后市发展机会仍要区别对待。

　　《国际金融报》 (2004年02月25日 第三版)