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周到
舆论认为，价值投资是证券投资基金2003年度的杰作。从实际情形看，也取得了良好的效果。由此，也有舆论认为，A股市场的价值投资时代已经到来，坐庄模式可以寿终正寝了。
价值投资理念在前些年早已有之，但收效甚微。不考虑“老基金”的因素，证券投资基金成立于1998年。从基金开元、基金金泰成立之日起，价值投资理念在证券投资基金中一直处于主导地位。较为显著的表现是：中国石化（中国石油化工）首发A股时，几乎所有的证券投资基金都予以认购。当然，认购股数最多的还是全国社会保障基金。
价值投资理念在2003年大行其道，是由一定的历史背景的。当封闭式证券投资基金发展遇阻后，开放式证券投资基金同时崛起。2002年9月2日和10日，基金融鑫和基金银丰的分别上市，迄今为止依旧是封闭式证券投资基金的绝唱。进入2003年后，证券投资基金获得长足发展。华夏回报、国泰金龙系列、博时裕富、嘉实理财通系列、大成债券、富国天利增长、易方达策略成长、中融融华债券型、银河银联系列、融通通利系列、湘财合丰价值优化型系列行业类别、基金久恒、南方避险增值、鹏华普天系列、金鹰优选、招商安泰系列、华宝兴业宝康系列、德盛稳健、景顺长城景系列、广发聚富、海富通精选、长盛债券、天同180等23只基金。如果按子基金计算，则有38只开放式证券投资基金在2003年开放。这要占2003年末全部基金家数的107只基金的1/4多。如果加上2002年第四季度开放的基金，则有50只基金在短短的15个月成立。这要接近全部基金的一半。其中，只有一小部分属于债券基金，不投资股票。由于证券投资基金崇尚价值投资理念，因此，这批基金只能买蓝筹股。买方力量的突然增强，而蓝筹股公司只有几十家，必然会使蓝筹股股价上扬。从本质上看，任何行情都是资金推动的。蓝筹股行情也不例外。2003年蓝筹股行情的突然出现，应归功于证券投资基金规模的突然壮大。
今年以来，行情尽管创近年来新高，但市场热点已经分散。投资理念多样化，这是正常现象。在成熟市场也是如此。前些年美国的网络股行情，就是明证。2004年，证券投资基金依旧会有很快速度发展。但由于基数变大，同比增幅要小一些。同时由于蓝筹股2003年涨幅较大，市值增加不少，因此，2004年蓝筹股将无法再现2003年的情景。有舆论认为，价值投资时代已经来临。笔者认为，这只是阶段性的。其他的投资或投机理念，依旧可以合理地存在。甚至，笔者怀疑，庄股时代已经结束的判断，是否完全准确，也值得推敲。至少，我们可以继续观察。香港市场是有庄股的。境内市场难道就一定清澈如水，超过香港？（晓航／编制）（来源：金羊网）
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