首页 新闻 体育 娱乐 游戏 邮箱 搜索 短信 聊天 点卡 天气 答疑 交友 导航
新浪首页 > 财经纵横 > 滚动新闻 > 正文
 
茂炼转债发a股落空

http://finance.sina.com.cn 2004年02月21日 02:00 全景网络证券时报

  自认为在关联交易、独立性等方面不符合新上市标准茂炼转债发A股落空

  本报讯(记者邵小萌)今日公告称,公司19日晚召开的董事会已经通过将停止对转债申请发行A股的工作。公司方面判断,主要原因是其在关联交易、独立性等方面不符合新的上市标准的要求。

  茂炼转债今日同时公布的2003年年报显示,该公司2003年实现净利润3.05亿元,每股收益0.29元,同比大幅提升20%,自2001年起算,已连续三年盈利。

  茂炼转债董事会公告还称,已责成公司经营班子做好转债的后续工作,以保护债券持有人的利益,停止发行股票的议案还须提交股东大会批准,如获通过,将授权经营班子具体处理茂炼转债赎回所需资金等事宜。

  根据公告,茂炼转债的股东大会将于3月23日召开,由于控股股东中国石化持有茂炼股份99.81%的股权,通过该议案已没有悬念。

  茂炼转债于2月13日起停牌,停牌前一日的收盘价格达到每张142.22元,成交量也异常放大。市场人士预计,该消息将刺激恢复挂牌的茂炼转债价格直接下跌到位。

  首发门槛提高成为障碍

  此前茂炼转债能否转股上市面临两大考验:一是大股东意见相左,二是公司自身的业绩难以符合上市标准。

  2002年4月,茂炼转债发布风险提示公告称,“控股股东中国石化在海外上市时,承诺对下属的上市公司进行整合,近期又重申以此为战略目标,因而公司判断,届时存在控股股东不同意公司股票在境内交易所上市的可能性。”同时公布的2001年年报又显示,依据新的企业会计制度,对2000年利润进行追溯调整,造成2000年由盈利529万元变成亏损5950万元。

  随后,这些难题都迎刃而解。中国石化董事长李毅中公开表示,只要茂炼转债业绩符合上市条件,就会支持其分拆上市,而曾限定中国石化分拆的香港联交所方面也发函,对茂炼的分拆予以豁免。茂炼转债自身的业绩也在节节上升,2001年每股收益0.02元,2002年达到0.24元,2003年为0.29元,符合了公开发行股票必须连续三年盈利的要求。此时突然因为首发门槛的提高而停止上市,出乎很多投资者的预料。

  招商证券投行部王苏望认为,茂炼提到的关联交易本身并不会成为上市障碍,关键是关联交易是否公允,与控股股东的关联交易是否会影响公司的独立性,因为根据去年9月证监会发布的《关于进一步规范股票首次发行上市的有关工作通知》等规定的要求,独立性存在重大问题的公司会被禁止上市。如通知要求,发行人与其控股股东在产品销售和原材料采购方面的交易额,占发行人主营业务收入和外购总额的比例,均不能超过30%。此外,同业竞争问题也会影响股票的发行上市。

  可能引发复杂的诉讼

  一些机构投资者得到消息后表示,将启动诉讼程序。但也有人指出,诉讼将是复杂的,很难预计胜负。

  上海锦天城律师事务所严义明认为,不发行A股就是违约。他曾在前年接受茂炼转债40%债权人委托。他说,从《合同法》的角度看,茂炼转债在1999年发行可转债,其募集说明书就是要约,发行人就要承诺要约的内容。至于不符合现今的上市标准之说很难成立,他说,当时发行可转券,就视同已经取得了上市的条件,不能以现在的标准去追溯。

  有律师指出,由于是第一批转债试点,茂炼转债和其他两家没有上市先发债的公司一样,在募集说明书中,并没有对无法发行股票的情形作出定义,也没有对风险作出提示,将使该起官司很难打。

  赎回压力巨大

  1998年发行的茂炼转债,共发行15亿元,期限5年,于2004年7月27日到期。茂炼转债今年2月10日发布公告称,如不能在转债到期日前完成公开发行股票,公司将按募集说明书的约定,在发行可转债的第5年支付2.5%的利息,并在可转债到期后的5个工作日,按每张118.5元的价格全部赎回。根据测算,公司将一次性拿出18亿元的资金用于赎回。而茂炼转债2003年年报显示,该公司到去年底的全部货币资金仅为3.356亿元,赎回压力显然不小。

  南方证券转债研究员李栓劳认为,作为茂炼转债控股股东的中国石化应该有很强的资金调度能力,届时赎回问题不大。






财经论坛】【推荐】【 】【打印】【关闭




新 闻 查 询
关键词一
关键词二


新浪网财经纵横网友意见留言板 电话:010-82628888-5173   欢迎批评指正
新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

Copyright ? 1996 - 2004 SINA Inc. All Rights Reserved

版权所有 新浪网

北京市通信公司提供网络带宽