上证50指数还有上涨空间——访易方达投资部总经理江作良(图)

　　新快报讯(记者　强燕/图文)　2月18日，易方达基金公司的易方达50指数基金开始发行。由于该基金是投资于上证50指数样本股的，而其中不少个股已经累计了不小涨幅，因此，一些投资者担心，易方达50指数基金的投资范围太窄，在目前的位置建仓风险太大等等。记者昨日就此专访了易方达基金公司投资部总经理江作良。

　　选股范围不窄

　　记者：有人认为上证50指数的范围比较窄，无论从业绩上还是从市场表现上看，都有一些不错的公司未入选，而个别入选公司却表现平平。你认为选股的限制是否会影响易方达50指数的表现呢？

　　江作良：我认为上证50指数的范围不算狭窄，入选成份股的这些公司都是行业龙头，从长时间来看，表现会比较好，有代表性。美国的道琼斯30指数成份股也只有30只呢。

　　入选指数并不表示某个上市公司就是增长最快的。可以说，任何一个指数都不可能十全十美，所以指数成份股本身也要不断调整。在目前能选择的指数有限的情况下，上证50指数更有代表性，与股市的相关性很高，个别企业不太好，也是可以理解的。我们基本上在按指数中的权重比例投资，但也会有微调，个别股票也可以不买或少买。

　　限制投资不影响业绩

　　记者：上证50指数中多数都属于蓝筹股，这些个股去年以来都累计了不小的涨幅，目前虽然有调整，但幅度非常小，这意味着易方达50指数将不得不在相对高位建仓，这样投资风险是不是太高了？

　　江作良：不会。去年入选上证50指数的公司中不少股价已经涨了很多，这主要是因为它们的基本面转好，但即便如此，目前它们的市盈率也和行情启动前差不多。今年我国GDP仍将继续快速增长，这些行业龙头今年的业绩普遍有望超越行业平均水平，股价也还有上涨空间。虽然现在超跌股反弹，不少股票涨得不错，但最终还是要回到主流(蓝筹股)上来。保险资金入市也会选择这些股票的，因为真正好的公司不多。

　　记者：不过，最近有些外国投行认为中国经济放缓的步伐比预期的要快，而且国内也有消息称，政府将多管齐下抑制部分行业(钢铁、水泥、电解铝等)的投资过热情况，这是否会影响部分成份股的业绩？

　　江作良：我国GDP的增速不太可能减很多，经济放缓会对上市公司业绩有影响，但不大。现在是消费需求升级拉动经济增长，而消费对经济的拉动是最有支持力的，另外投资不会缩减太多。估计今年增长不会低于去年，而且增长也不会在一两年内就会结束。

　　至于对钢铁、水泥、电解铝三大行业的投资限制，对行业实际上是利好，中长期看使竞争更为有序。对相关上市公司而言，影响也不大。其实这些企业本身不缺钱，但有融资冲动。现在它们不圈钱对投资者也是好消息。　　上图：易方达基金公司投资部总经理江作良表示，入选指数并不表示某个上市公司就是增长最快的。可以说，任何一个指数都不可能十全十美

　　（实习生 观宇/编制）