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周三午后到晚间高息货币的攻势可谓凌厉，令市场人士兴奋不已，但是随即而来的沽售狂潮，也令投资人叹为观止。周四凌晨短短的几个小时内，美元出现疯狂反扑，兑主要货币涨幅均在1.5%-2%以上，其中尤以兑欧元和瑞郎为甚。而原先并未出现涨幅的日圆也被美元的全面强势所压制，重又跌回107下方，最低在107.12。到周四亚洲开市时，高息货币前日的涨幅已经损失殆尽。
高息货币呈现的强势之所以如此不堪，主要还在于其之前的买盘原本就带有明显的“试探性”特征，特别是欧元，在通向欧洲预设的1.30位置过程中，其汇价涨升的速度和强度对官方和市场同样构成压力，在逼近该位置前，市场心理承受已经是非常的脆弱，其间任何消息均特别容易成为沽售借口。如德国经济暨劳工部长克莱门特表示，在G7会议要求增加汇率制度弹性的呼吁未能得到回应时，欧洲应该准备好单方面采取行动；法国总统希拉克在德法英三国首脑会议时强调汇率高度稳定的必要性，并且对当前外汇市场表示关切。
具有指标性的欧元从1.2927跌回1.2657美元，这引发了其他货币兑美元的尽数回落，澳元从0.8008的7年高位最低跌到0.7871位置，特别是澳洲央行周四公布的2月公报中显示，央行1月在外汇市场净抛售了18.6亿澳元，这更加重了澳元的受压程度，令其下方0.7860处的支撑变得颇为关键。英镑方面，虽然会议记录显示在2月4-5日的央行会议上货币政策委员会一致投票同意将利率调高25个基点至4.0%，但是英镑仍难以抵挡周四美元反扑的状况，汇价从1.9140的高位跌回1.8835美元位置。
从周四的盘面走势来看，市场逐步对美元的反弹进行消化，但暂时尚不敢大举低位承接非美元货币。对于后市而言，欧洲预设1.30-1.35的上限目标，有可能令欧元陷入类似于日圆在105位置的市场气氛之中，即市场反复自低位试探官方的干预决心，而官方则被动进行口头或实质行动。如何避免日后干预的锋芒被钝化，则取决于官方最初行动的力度。（招商银行总行外汇交易室）
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