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让长期投资者获利

http://finance.sina.com.cn 2004年02月19日 07:52 上海青年报

  一句“为投资者提供分享经济增长成果和增加财富的机会”,着实让股市中人乐了一阵子,股指也跃上了新的台阶,到目前为止,指数平均上升6%以上,这意味着手中有股之人市值平均上升6%以上,这是令人开心的事。

  但是,市场平静之后,人们细细琢磨,这分享经济成果不是泛泛之谈,而是应有实质内容的。

  从大道理讲,中国百姓这20年来,生活水平的提高是最典型地分享了经济发展成果,大家钱袋子鼓起来了,增加了财富;从小道理讲,就某一个投资领域而言,比如说房地产市场,一个城市经济增长了,百姓所买的房子也升值了,这典型地分享了经济发展的成果,尽管这房子要住还不能卖,但百姓手中的市值升值了,老百姓变得有身价了。

  如今之所以提出“为投资者提供分享经济增长成果”,是由于这几年来股市与经济增长太背离了。国民经济这几年每年增长7%以上,可股市在前几年却每年缩水10%以上。

  如今拨乱反正了,中国资本市场翻开了新的一页,但道理上说说可以,这“分享”是要有具体内容的。笔者想了半天,想想至少要在这几个方面努力,才能谈得上“分享”。

  其一,上市公司要给股东良好的投资回报,让长线投资者受益。这点是目前中国股市做得最差的。相当多上市公司热衷于融资却无意回报,这股票就成了市场的玩偶,公司业绩尽管做得漂漂亮亮,却铁公鸡一毛不拔,要增强资本市场的投资回报,必须在这方面下大功夫,这是最实在的,也是股市发展的生命力所在,上市公司增加了财富,才能给股东带来财富。

  其二,股市要营造一个长期牛市才能分享经济增长的成果。前几年有一句很好的流行词,叫做:稳中有涨,涨幅有限。如今大家好像将其忘了。实际上这句话很好地诠释了分享经济增长的成果。由于中国股市交易机制单一,无做空机制,要让股市与经济增长同步,让股民分享成果,只能股市上涨,每年让股市有10%以上的升幅才能做到这点。

  其三,增加交易品种,让分享成果的渠道和机会多一点。如上所述,上涨获利的单边市风险是很大的,这可以通过不断拓展交易品种来努力,让投资者有更多的选择余地。

  总之,要让投资者分享经济增长成果,标准有一个:让长期投资者获利,因为这批人是最老实本份的投资者。(应健中)






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