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研究员 陈晓翔
上港集箱(600018)主营港口集装箱装卸与堆存，它所在的上海港不仅是我国最大的集装箱港口，而且在2003年全球集装箱港口排名中上升到第三位。上港集箱则是沪深两市最大的港口类上市公司，过去十年间公司集装箱吞吐量年均增长20%以上。2003年,公司共实现集装箱吞吐量713.4万TEU，比上年增长21.3％，占上海港集装箱吞吐量的63.2％。2003年，公
司实现主营收入34.29亿元、利润总额16.22亿元，分别比上年同期增长32.41％、29.03％；实现每股收益0.554元，净资产收益率达16.8％。
在取得良好业绩的同时，公司现金流状况也十分理想，2003年公司每股经营活动产生的现金流达0.95元。从发展前景看，上海港坐落于中国经济最具活力的长三角地区，具有十分广阔的经济腹地，加上洋山深水港工程的启动，将解决长期困扰上海港的深水航道、岸线不足难题，因此上海港未来发展潜力依然十分巨大。不过，从公司的情况看，公司今后两年业绩的增长将主要依靠外高桥四期租金收入和外二、外三期集装箱业务量的自然增长。虽然公司在年报中提出在外高桥码头新增两条生产作业线、完成对三海码头的改造工程等对策，但我们认为这些对策无法完全满足迅速增长的集装箱吞吐需求，我们期待公司适时推出更好的投资或收购计划。
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