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曾几何时，市场一直对高送转抱以不乐观的看法，尤其是在2002年、2003年这两年的股价结构调整中，更是如此，不仅在公布年报后低走，而且还在除权后持续贴权。但是，昨日我们发现，公布了高送转的国电南瑞、振华港机、杭萧钢构以及黑牡丹却出现了截然不同的走势，只有国电南瑞略微下跌，其余个股均出现了大涨态势，难道市场再次拥抱高送转？
高送转未现“见光死”
众所周知的是，因为南钢股份，韶钢松山等绩优股在公布年报后大幅下滑，从而使得市场开始对年报“见光死”有了深刻的认识，但是，细看如今公布优异送转增股本方案的个股，我们发现，这些个股却能够幸免于年报“见光死”的灾难，因为时代新材，太行股份等率先公布10送转增10股的大比例送配方案的个股的昨日收盘价仍然高于他们公布年报后的股价，这的确是一个值得研究的现象。
出现如此现象，主要有两个市场因素的配合，一是当前市场的热点主要集中在小盘次新股身上，而目前公布高送转的个股大多是小盘次新股。
二是此类个股存在着一定的成长性，也就是说入驻其中的资金预期到2004年的业绩有望保持一定的增长幅度，从而能够使得业绩的增幅达到与股本扩张同步的趋势。
高送转热显示市场姓“牛”
其实，业绩再好，上市公司再热衷于高送配，如果没有大盘行情的配合，一切都白搭，道理很简单，大盘的低迷，资金不会进来，中小投资者也不愿意跟风，所以，高送配是把股价降了下来。
业内人士为此总结出一个规律，即牛市中要炒含权股，因为牛市来了，资金多了，中小投资者跟风的欲望也就强了，所以，含权股往往会出现抢权再填权的走势，由此可见，含权股的再度畅销说明了市场已步入了牛市阶段，这也得到了市场不再畏高的心理佐证，因为目前含权股股价大多是高价股，而在市场熊市阶段，高价股往往是乏人问津的，所以，高价小盘含权股受到市场青睐，充分说明了市场旺盛的人气。
操作策略
一是寻找未来可能送转增本的含权潜力股，从目前含权股的特点来看，在年报中有潜在送转股本的个股要么是涨幅可观要么是小盘次新，所以，可以得出一个基本规律，就是近期表现较为出众的小盘次新股，士兰微、星马汽车、厦门钨业等个股。二是对公布完含权股的个股，也要予以分别对待，一定要根据其年报信息挖掘其未来的成长性，如果未来没有什么新的利润增长点且当前产品所处的行业空间不大，那么，一定要予以警惕，当前的太行股份、时代新材就有可能在除权后出现贴权行情。《每日证券》研究中心
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