|
本报讯 （记者黄磊）
作为成熟的投资者，国际机构投资者不仅能够为国内投资者提供典范，而且随着管理资产的市场份额比重增大，其投资文化在市场中将进一步显现“示范效应”。为此，本报记者专访了瑞银集团中国首席投资策略师陈昌华。在过去12年的职业生涯中，他一直研究中国股市和中国上市公司，有四年被《亚洲货币》杂志评为最佳中国分析师。瑞银集团目前是中
国QFII额度最高的国际金融机构。
下一周期关注消费型企业
陈昌华表示，自去年以来，中国的经济走势一直处在一个盘整阶段，汽车、原材料等基础行业出现了一股大行情。但中国经济的这一轮增长周期已经快接近顶部，可能在今年年初达到最高峰。另外，中国经济已经慢慢出现了通货膨胀的迹象，粮食、食品的价格也开始上涨。通常来讲，经济周期结束的时候，投资会开始下降，消费开始启动。因此，今年投资者可以关注与消费有关的企业。相反，企业还要承受原材料上涨的因素。因此，投资者要考虑哪些企业的原材料比较能够抵抗通胀的影响。比如航空业，这是一个与消费紧密相关的行业。
陈昌华眼中的A股好企业
陈昌华表示，买股票就是买企业。他向QFII客户建议的中国A股市场有投资价值的企业，都具有以下的特点：第一，它们有很强的竞争力，能够参与该行业、该产品的国际竞争；第二，有良好的利润提升空间，各种财务指标处于正常水平，负债率比较低；第三，能设有产业天然垄断或征服垄断的企业。
陈昌华坦言，在下一阶段，应该把目光放得更广泛些，每个行业都会出现一定数量的好企业，能够在长期内处于行业的领导地位。
| 
