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在《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》对发展资本市场的作用、指导思想、任务和政策措施作了全面阐述和整体部署之后,在全国银行、证券、保险工作会议明确今年金融工作的重点和总体要求之后,今年的全国证券期货监管工作会议把促进资本市场持续稳定健康发展列为今后一个时期工作的主线,并抓紧制订落实《意见》的具体措施。中国资本市场面临着前所未有的良好发展环境。
从媒体传递出的诸多信息来看,各方对《意见》的解读,对相关会议的关注,无不倾注着这样一个预期,即今后3到5年,中国资本市场将是整个经济领域中发展速度最快、结构变化最大、受关注程度最高的领域。当然,也有持审慎态度的,认为当前的金融改革似有发动总攻的架势,处于启动阶段的金融改革面临的任务还很艰巨,我们需要对每一个改革步骤进行长远、审慎的考量。但《意见》构成了中国资本市场发展的长期利好,已成共识。
当务之急,要以高度的自觉性、责任感和紧迫感,抓紧制订落实《意见》的具体措施。促使人们对资本市场的未来预期,对市场格局将要发生的变化,在《意见》已经指明的路径上,有着更明晰、更科学的判断,进而在实际工作中更自觉地推进资本市场的持续健康稳定发展。
关键在落实。首先是深化对发展资本市场重要性的认识,即它是新时期国家战略的重要内容。《意见》指出,大力发展资本市场是一项重要的战略任务,对我国实现本世纪头20年国民经济翻两番的战略目标具有重要意义。这个判断,至少蕴涵着以下若干战略思维,其一,在我国经济体制改革和国民经济发展的重要关口,大力发展资本市场是中国金融改革最重要的基础工作。其二,大力发展资本市场的实质,是促成我国的金融结构从以银行中介为主转变为银行中介和资本市场并重。其三,在经济持续增长的同时,营造出一个使国民作为一个整体通过资本市场享受经济成长的持续效应。其四,为中国企业的做大做强提供资本市场这个平台。那种把资本市场同证券市场、炒股票、有风险划上等号的看法,是片面的和有害的,它不但有碍于对国家战略的广泛认同,而且也有碍于执行战略任务中的与时俱进。抓落实,要避免沿用资本市场中长期流行的习惯思维所进行的浮躁的、短视的错误解读。
关键在落实。还包括相关机制的及时完善和相关政策的适时推出,推进全社会以最佳方式对《意见》落实作切实努力,从而提高战略执行力。人们注意到,《意见》在论及要营造良好的资本市场发展环境时,特别强调,各地区、各部门都要关心和支持资本市场的规范发展,在出台涉及资本市场的政策措施时,要充分考虑资本市场的敏感性、复杂性和特殊性,并建立信息共享、沟通便捷、职责明确的协调配合机制。令人欣喜的是,《意见》中所提到的各地区、各部门,都已经推出或准备推出若干支持资本市场规范的举措。央行把加快发展金融市场、建立健全各类市场有机结合、协调发展的机制,作为今年工作重心之一。银监会把全面推进国有银行改革作为今年的重要任务。保监会积极为保险资金直接进入股市创造条件。国资委倾力推进东北地区中央企业改制,鼓励企业上市融资。一些省市也对当地上市公司的资产重组作出安排。等等。我国的经济发展和改革迫切需要健康的资本市场,而资本市场的发展又需要各方的呵护。我们反对政策市,但我们又希望相关地区政府和相关部门都能以积极的政策支持资本市场的发展,力度更大一些,范围更广一些。机制的完善、政策的协调,才能推动资本市场的发展。
关键在落实。对于资本市场的监管部门说来,及时出台相关政策措施,更应率先垂范。在这次全国证券期货监管工作会议上,透露出的令人振奋的信息,已使人体味到监管部门的努力。比如,在培育一批治理规范、业绩优良,具有高成长潜力的上市公司,为投资者提供合理回报方面,就将推出若干新的具体措施:支持代表国民经济发展方向的支柱企业在境内市场整体发行上市；提高首次公开发行、上市公司再融资和并购重组的市场效率；推进首发公司预披露制度,探索包括资金申购在内的多样化发行方式,等等。在保护投资者特别是公众投资者权益方面,也将研究建立相关制度:股东大会网上投票,公开征集股东委托投票权、相关重大事项引入流通股股东表决等。在一个新兴＋转轨的市场中,正确的政策能为资本市场的发展开辟更广阔的空间,这已为实践所证明。以积极的政策使资本市场的功能得到更全面、更充分的发挥,同时又使中国资本市场的制度建设走向更加协调、更加有序的发展阶段,这将是我们追求的更高境界。
有这样一句名言:一步实际行动比一打纲领还重要。这当然不是贬低纲领的意义,而是说任何纲领的最终结果都要在实践中得到落实并受到检验。倘若落实得不好,再好的纲领也将沦为一纸空文。从这个意义上说,关键在落实,是实践的要求,也是中国资本市场的召唤。上海证券报诸葛立早
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