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对封闭式基金投资策略的研究不仅对投资者进行实际投资组合管理大有裨益，而且也是一种对证券市场效率的有效检验。论文的研究不仅弥补了国内在这一领域研究的空白而且有所创新。另外通过实证研究还比较了我国封闭式基金市场与国外市场的某些异同处。
论文在研究内容和研究方法上做了如下拓展：第一、构造了对我国封闭式基金折价率特性进行检验的模型和方法。由于我国证券市场发展初期折价率本身随着市场认识的变化
有着显著的变化，因此只根据折价率指标设计的投资策略很难对未来的投资组合策略提供借鉴。第二、论文首次从期权的角度对持有封闭式基金进行了定价研究。由于基金的市场价格往往与其资产净值不一致，存在一个对封闭式基金来说特殊的权利———也就是按市场价格持有封闭式基金等于持有一种到期按资产净值赎回基金的权利。持有封闭式基金除了持有对基金单位收益的要求权之外，还具有一种转换权，因此这种转换权是具有一定的价值。作者利用对持有封闭式基金到期损益的一种特殊分解把持有者权利分解为两个连带期权的组合方式，并得到了持有价值的显示解，得到持有封闭式基金未来收益的理性预期的定价结果。在此基础上作者设计了投资基金的静态投资价值这一新的基金评价指标。第三、根据设计的新指标作者又提出了一种新的“触发点”投资策略，并对该策略的实际效果进行了实证研究。
论文研究得到的主要结论包括：
1.和国外封闭式基金市场情况类似，在我国证券市场使用折价率投资策略也可以获得超出市场平均水平的超额回报。
2.折价率投资策略的实证结果与国外市场又存在显著的不同之处。也就是说并不是那些折价率较深的投资策略其投资效果就较好，因为于我国封闭式基金折价率本身存在与国外市场不同的一些特性，比如早期折价率和基金规模密切相关，小盘基金折价率存在非理性溢价阶段等。
3.使用作者的新投资策略，在我国证券市场也可以获得超出市场平均水平的超额回报。投资人并没有充分认识到封闭式基金所隐含期权价值所带来的投资价值，我国封闭式基金市场存在无风险的套利空间。隐含期权定义的封闭式基金静态投资价值指标可以作为一种投资封闭式基金的筛选指标，在具体的封闭式基金投资组合管理中有实际应用的巨大前景。
4、对两种投资策略进行对比分析可以看出：从理论上说作者设计的静态投资价值新策略是对折价率触发点投资策略的一种改进策略；从实证结果来看，作者的新策略与折价率触发点投资效果相当，而且可以为不同风险偏好的投资者提供具有借鉴意义的投资策略建议。（原文获投资主体类三等奖）
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