|
资金直接入市进入倒计时———保险公司激情燃烧
见习记者 万鹏
猴年伊始，业界期盼已久的保险资金直接入市问题终于迎来政策曙光。2月1日，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》中提出支持保险资金直接入市，而
在随后召开的2004年全国保险工作会议上，中国保监会主席吴定富也明确表示，将尽快制定保险资金直接入市的方案。对此，业内人士普遍认为，保险资金年内直接入市的可能性较大。
保险公司整装待发
对于保险资金直接入市的具体时间，虽然各家保险公司都出言谨慎，但多数被采访人士仍表示，今年推出的可能性最大，而且条件也已成熟。某资深基金研究人员表示，目前我国资本市场正迎来难得的发展机遇，银行、证券、保险业都将取得全面发展，而保险资金的直接入市也得到了保监会、证监会的共同关注，仅就这一点来说，今年保险资金直接入市的可能性很大。
一位保险公司资金运营中心人士还分析指出，作为保险资金直接入市的一种重要途径，保险公司发起设立的资产管理公司在去年年中就已进入运作阶段，这也使保险资金通过资产管理公司直接入市有了更强的操作性。
对于保险资金直接入市，目前各家保险公司比较普遍的观点是：准备充分、水到渠成。从国外的经验来看，保险资金直接入市是大势所趋，而且，一直以来我国保险资金的运用渠道也十分匮乏，因此，各保险公司都对直接入市寄予了很高的期望。一家成立不久的保险公司高管人员介绍说，新设寿险公司一般在成立之初都会面临亏损，在努力发展业务，增加营业网点，扩大保费收入的同时，他们也一直期待着在资金运用上有更多的渠道。因此，公司在成立之初就很重视资金运用部门的建设，目前正在积极筹划成立资产管理公司，为直接入市做好一切准备。
投资风格将取决于资金性质
保险公司直接入市后将成为股市中重要的机构投资者，业内人士认为，与其他机构投资者相比，保险资金的投资风格可能与社保资金比较类似，更重视资金的安全性，不过，由于所管理资金性质上的不同，保险资金投资风格会有细小差别。
某财险公司研究人员就指出，相对于寿险公司来说，财险公司由于收入主要来源于相关险种的赔付差，一方面，资金运用的压力相对较小，另一方面，资金运用的规模相对较小，时间上也比较短，因此，财险公司风险承受的能力较强，追求较高投资收益的可能性较大。
而一家寿险公司资金运用部的人士则表示，保险资金入市后仍会选择价值投资的理念，这一点不论是财险还是寿险公司都会遵循。不过，他还是比较认同资金来源会影响投资风格的说法。他强调，保险公司不同资金账户内的资产对风险的承受能力是明显不同的，比如，分红险由于存在保底的条款，一旦出现亏损，其风险也是显而易见的。
也有部分市场人士认为，保险资金的投资风格也会与资金管理人的偏好有关，而且不同的时间段其风格也会有所不同。
制度建设和架构调整还需完善
不过，有研究人员认为，在保险资金直接入市方面，保险公司的制度建设和架构调整上还需有所完善。
一位保险公司研究人员认为，保险资产管理公司在管理和运作上仍有许多地方值得进一步细化，比如，公司的职能、职责、业务方式等都不确定，保监会对此也没有提出具体方案。另外，投资收益如何划分，是分给保险母公司还是资产管理公司？按照何种比例来分享利润和承担风险？这些在目前的《保险法》中也都没有具体的法律依据。
业内人士还指出，保险公司在直接入市方面其实还面临着内部组织架构的重建和调整的问题，比如内控制度和保密制度的完善，这些制度尽管以前资金运用中心也有，但相对于以往只能投资国债、企业债、基金等品种，直接入市则应该有更高的要求。不过，各保险公司在这方面的完善程度也是不一样的，一些保险公司已经做得比较完善，并且早就在参考基金管理公司的运作模式。
| 
