基金投资:保本基金如何“保赚不赔”? | ||
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http://finance.sina.com.cn 2004年02月16日 05:58 上海证券报网络版 | ||
今日,国内第一只保本基金--银华保本增值基金开始正式发行。它最大的卖点在于,基金公司将保证投资者的本金不受损失。在放心之余,投资者又不禁要问,基金公司何以有底气作出保赚不赔的承诺?基金又如何实现增值目标呢? 据介绍,银华保本增值基金保本的底气,源于对风险的精确度量与控制。基金经理王华说,基金为本金设置了双保险:一是在基金的投资策略上,采取了恒定比例投资组合保险策略( 在控制本金损失风险的前提下,银华保本增值基金还将通过积极策略进行灵活投资,力争最大限度地获取基金资产的增值。王华介绍说,基金将主要投资于债券和股票上。 在债券投资上,基金主要投资于剩余期限与保本周期相匹配的国债、金融债、高信用等级企业债等,从而可以有效地控制保本周期到期时的市场价格风险。并采用买入并持有的投资策略,以回避不确定的市场风险。同时,基金将利用机构投资者的便利,进入银行间债券市场和交易所债券市场,选择风险较小的短期债券作为主要债券品种,以获取无风险的利息收入。 在股票投资上,基金以稳健投资、价值选股、波段操作为原则,主要选取基本面好、流动性高、市盈率低、成长性好或具有良好分红记录的价值股票,构建股票组合。此外,基金还将利用一级市场新股申购,回购市场上的无风险套利操作等手段,来增加整体投资回报率。 通过运用上述投资策略,银华基金公司曾通过电脑程序,运用历史数据,对保本增值基金的运作过程和结果进行100万次蒙特卡罗模拟测算。结果显示,保本增值基金不仅在三年期满时可以完全保证本金安全,而且预计年收益率远高于银行储蓄存款,可以满足投资者保本又增值的双重需求。上海证券报记者叶展
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